ログイン
2019年10月28日 19時45分
特集

大塚竜太氏【止まらない日経平均、11月相場“上昇加速の確度”】(2) <相場観特集>

―目先筋の利食い売りを吸収し続ける買い需要の本質とは―

週明け28日の東京株式市場はリスク選好の流れが継続、日経平均株価は6日続伸となった。前週からの連騰で過熱感も意識される場面だが、そうした思惑とは裏腹に目先筋の利益確定売りを吸収してジリジリと上値を指向している。今週はあす29日が実質月内最終日となるが、11月相場は果たしてどういうトレンドを描くのだろうか。常に最前線で相場と対峙してきたベテラン市場関係者2人にプロの視点を聞いた。

●「強調続く、決算発表を怖がらない相場で押しは買い」

大塚竜太氏(東洋証券 ストラテジスト)

東京株式市場は、押し目待ちに押し目なしの地合いが続いている。テクニカル的には過熱感も拭い切れないが、基本的に相場の強調展開は今後も続くことが予想され、仮に押し目があればそこは買い場として強気に対処すべきだ。投資家も今の上げ相場に対し半信半疑的な部分があるはずで、皆が総強気になっていないことが相場の戻り足を軽くしている。

今週は日米の金融会合を控え、この結果を見極めたいとの思惑があるが、(FRBが利上げを見送るというような)番狂わせがない限り、通過後に株式市場がリスク回避の流れに変わるということは考えにくい。また、ここから3月決算企業の上期発表が本格化するが、これについては事前に業績面の厳しさを既に織り込んでおり、市場の期待が高くないことは逆に相場全体にとって好都合だ。個別銘柄も足もとの収益は悪くても第3四半期以降に底入れというコンセンスが得られればそれでよし、というムードが漂う。

株式需給面でも風向きが変わってきた。主体別売買動向をみると、外国人投資家は10月第3週に現物、先物ともに大幅に買い越しており、全体リスクオンの流れを象徴している。今後は先物の買い戻し主体から、持たざるリスクを意識した実需買いの動きが徐々に強まることになるだろう。10月の日経平均パフォーマンスは際立っているが、この流れに乗れている中長期資金は少ないとみられ、それだけにこれから買いの勢いが加速する可能性がある。売り方にとっては、その前に買い戻さなければならないという焦りが出てくる。

日経平均の当面のレンジは、ひと押しあっても下値メド2万2500円で、上値については2万3500円前後とみている。物色対象としては引き続き半導体関連株が強く、全体相場を牽引しよう。フィラデルフィア半導体株指数(SOX指数)は最高値圏を走っており、東京市場でも市況底入れの動きを評価する相場が続きそうだ。東京エレクトロン <8035> 、信越化学工業 <4063> 、SUMCO <3436> などを継続注目しておきたい。

(聞き手・中村潤一)

<プロフィール>(おおつか・りゅうた)

1986年岡三証券に入社(株式部)。88~98年日本投信で株式ファンドマネージャーを務める。2000年から東洋証券に入社し現在に至る。

株探ニュース

関連記事・情報

  1. 武者陵司「令和の大相場始動シリーズ(1) 産業革命の力が貿易戦争を凌駕」.. (10/25)
  2. 【杉村富生の短期相場観測】 ─ 夏以降の「総論慎重」の方針を撤回する! (10/27)
  3. 【北浜流一郎のズバリ株先見!】 ─ 待望の主力テーマ浮上、株高トレンド継続へ! (10/27)
  4. 【村瀬智一が斬る!深層マーケット】 ─決算本格化、買い戻し後押しする需給 (10/26)
  5. 田部井美彦氏【止まらない日経平均、11月相場“上昇加速の確度”】(1) <相場観.. (10/28)
  6. 伊藤智洋が読むマーケット・シナリオ【週間展望】 10月27日版
  7. 明日の株式相場戦略=半導体株の全面蜂起と2次電池フィーバー (10/28)
  8. 今朝の注目ニュース! ★システムリサ、スルガ銀、長大などに注目! (10/28)
  9. ★本日の【サプライズ決算】続報 (10月28日)
  10. 今週の上方修正【大予想】 27社選出 <成長株特集> (10/27)

人気ニュース (直近8時間)

  1. 1
    【北浜流一郎のズバリ株先見!】 ─ バイデン新政権で大テーマに育つ環境関連、中核となるかEV銘柄 市況
  2. 2
    【明日の好悪材料】を開示情報でチェック! (11月27日発表分) 注目
  3. 3
    【杉村富生の短期相場観測】 ─ 2020年の回顧&2021年の相場展望! 市況
  4. 4
    【今週読まれた記事】来たるべき大相場の“序章”再生エネ・EV相場の急先鋒 特集
  5. 5
    伊藤智洋が読むマーケット・シナリオ【週間展望】 11月30日版 市況
人気ニュースベスト30を見る
ログイン プレミアム会員登録
PC版を表示
【当サイトで提供する情報について】
当サイト「株探(かぶたん)」で提供する情報は投資勧誘することを目的としておりません。
投資の最終決定は、ご自身の判断でなされますようお願いいたします。
当サイトにおけるデータは、東京証券取引所、大阪取引所、名古屋証券取引所、 China Investment Information Services、CME Group Inc. 等からの情報の提供を受けております。
日経平均株価の著作権は日本経済新聞社に帰属します。
(C) MINKABU THE INFONOID, Inc.