株価指数先物 【週間展望】 ―2万8000円~2万8500円辺りでのレンジ推移を想定
「2万8000円~2万8500円辺りでのレンジ推移を想定」
今週の日経225先物は、引き続き米国の金融政策の行方や企業決算の動向に影響を受けやすく、2万8000円を目先のボトムとした、2万8000円~2万8500円辺りでのレンジ推移を想定しておきたい。
14日の米国市場では12月の米小売売上高が前月比1.9%減と市場予想(0.1%減 )を大幅に下回り、改めて高インフレが消費に与える悪影響を確認する格好となった。また、JPモルガン・チェース<JPM>が発表した2021年10-12月期決算は1株利益が市場予想を上回ったほか、今後の金利上昇に伴う利ざやの拡大は追い風と見られるものの、株価は6%を超える下落だった。今週はゴールドマン・サックス・グループ<GS>やモルガン・スタンレー<MS>など金融株の決算を控えているため、東京市場においてもTOPIX型に影響を与える可能性がありそうだ。
一方で、ナスダックやSOX指数は反発し、アプライド・マテリアルズ<AMAT>、ラムリサーチ<LRCX>、KLAコーポレーション<KLAC>などが5%を超える上昇を見せるなど、半導体株の一角が買われた。14日の米国市場全体としては3連休を控えて持ち高調整に伴うリバランスがあったと考えられるものの、東京市場においてNTショート(日経225先物売り・TOPIX先物)の巻き戻しをみせてきそうだ。先週のNT倍率は先物中心限月で14日には一時14.17倍に低下し、昨年10月以来の水準まで下げてきた。NT倍率は2018年12.5倍辺りから昨年2月には15.68倍に上昇した。各国の金融緩和政策によってグロース株への資金流入が強まり押し上られた格好だったため、金融引き締めが迫るなか修正余地はなおあるだろう。
ただし、昨年来安値水準まで低下してきたことにより、いったんはNTショートの巻き戻しを想定しておきたいところだ。また、シカゴ先物は2万8300円で終えているため、日経平均株価は1月のSQ値である2万8266円57銭を上回ってくる可能性がある。14日の東京市場で一度も捉えることができず幻のSQだったため、この水準を上回ってくることでセンチメント改善につながることが見込まれる。ゴールドマン・サックスなどの決算を受けて弱い値動きとなるようだと、よりNTショートの巻き戻しに向かいやすい。
日経225先物は2万8000円をボトムに5日線が位置する2万8384円、25日線が位置する2万8598円辺りを目先的なターゲットとした押し目狙いのスタンスで対応したい。翌週以降は国内でも決算発表が本格化し、市場の関心は業績動向に移るため、成長期待の大きいハイテク株の見直しに向かわせるきっかけとなる可能性もあり、次第にショートの動きは手控えられそうである。短期的な売買が中心になることから、売り仕掛けにより2万8000円を一気に割り込む局面においては、ショートカバーを狙ったロング対応で臨みたい。
14日のVIX指数は19.19に低下した。20.00辺りに5日、25日、75日線が集中しており、強弱感が対立しやすい水準となる。依然としてボトム水準での推移ながらも、20.00を上回る局面においてはリスクオフに向わせやすく、VIX指数の動向に過剰に反応する展開には注意しておく必要があろう。
1月第1週(1月4日-7日)の投資部門別売買動向によると、海外投資家は現物と先物の合算では3週連続で買い越しており、買い越し額は3478億円(前週は1308億円の買い越し)だった。なお、現物株は2988億円の買い越し(同1022億円の売り越し)と3週連続の買い越しであり、先物は489億円の買い越し(同286億円の買い越し)と5週連続で買い越している。個人は現物と先物の合算で84億円の買い越しで、5週ぶりの買い越しだった。もっとも、海外投資家による年初の大幅買い越しの反動が先週の弱い動きにつながっていると見られるため、今週発表の1月第2週(1月10日-14日)の海外投資家の売買動向が注目されよう。
経済スケジュールでは、17日に中国10-12月期国内総生産(GDP)、中国12月小売売上高、18日に日銀金融政策決定会合(政策金利発表)、米国1月ニューヨーク連銀製造業景気指数、19日に米国12月住宅着工件数、20日に12月貿易統計、米国1月フィラデルフィア連銀製造業景気指数、21日に12月全国消費者物価指数(CPI)、米国12月景気先行指標総合指数などが予定されている。
――プレイバック・マーケット――
●SQ値
02月限 日経225 29718.77 TOPIX 1940.02
03月限 日経225 29282.41 TOPIX 1930.42
04月限 日経225 29909.73 TOPIX 1961.13
05月限 日経225 27748.22 TOPIX 1871.53
06月限 日経225 29046.40 TOPIX 1958.82
07月限 日経225 27726.72 TOPIX 1897.15
08月限 日経225 28093.15 TOPIX 1958.27
09月限 日経225 30085.93 TOPIX 2065.84
10月限 日経225 28098.14 TOPIX 1967.56
11月限 日経225 29388.47 TOPIX 2024.92
12月限 日経225 28523.30 TOPIX 1987.25
01月限 日経225 28266.57 TOPIX 1988.69
◆日経225先物(日足)
始値 高値 安値 清算値 前日比
22/03 01月14日 28530 28660 27850 28190 -360
22/03 01月13日 28710 28790 28440 28550 -190
22/03 01月12日 28150 28790 28120 28740 +590
22/03 01月11日 28490 28490 28060 28150 -300
◇TOPIX先物(日足)
始値 高値 安値 清算値 前日比
22/03 01月14日 2005.5 2011.5 1960.0 1982.0 -23.5
22/03 01月13日 2017.0 2023.5 2003.0 2005.5 -13.5
22/03 01月12日 1983.0 2020.5 1980.5 2019.0 +35.5
22/03 01月11日 1995.0 1995.5 1970.5 1983.5 -8.0
●シカゴ日経平均 円建て
清算値 前日比
01月14日(03月限) 28300 +110
01月13日(03月限) 28275 -275
01月12日(03月限) 28650 -90
01月11日(03月限) 28455 +305
01月10日(03月限) 28185 -265
※前日比は大阪取引所終値比
□裁定取引に係る現物ポジション裁定残(金額)
売り 前週末比 買い 前週末比
01月07日 373億円 -346億円 3617億円 +316億円
12月30日 720億円 -841億円 3300億円 +348億円
12月24日 1561億円 +579億円 2951億円 +24億円
12月17日 982億円 -196億円 2927億円 +86億円
12月10日 1178億円 -967億円 2841億円 -727億円
12月03日 2146億円 +1687億円 3568億円 -1232億円
11月26日 458億円 +450億円 4801億円 -1800億円
11月19日 7億円 -285億円 6601億円 +513億円
11月12日 293億円 +235億円 6088億円 -25億円
11月05日 58億円 +54億円 6113億円 -1240億円
10月29日 4億円 -33億円 7354億円 -1254億円
10月22日 37億円 -198億円 8609億円 -3007億円
□裁定取引に係る現物ポジション(株数)
売り 前日比 買い 前日比
01月12日 920万株 -193万株 1億6552万株 +1876万株
01月11日 1114万株 -205万株 1億4675万株 +522万株
01月07日 1319万株 -25万株 1億4153万株 -1716万株
01月06日 1344万株 -458万株 1億5869万株 +1158万株
01月05日 1803万株 -59万株 1億4710万株 -13万株
01月04日 1862万株 -218万株 1億4724万株 +1254万株
12月30日 2081万株 -232万株 1億3470万株 -1954万株
12月29日 2314万株 -1344万株 1億5424万株 -560万株
12月28日 3658万株 -2337万株 1億5985万株 +2743万株
12月27日 5995万株 +944万株 1億3241万株 +1179万株
12月24日 5051万株 +285万株 1億2062万株 +62万株
12月23日 4765万株 -185万株 1億1999万株 -263万株
12月22日 4951万株 +893万株 1億2263万株 -76万株
12月21日 4057万株 -1095万株 1億2340万株 +1492万株
12月20日 5153万株 +1425万株 1億0847万株 -1345万株
12月17日 3727万株 +102万株 1億2192万株 -422万株
12月16日 3625万株 -1509万株 1億2615万株 +794万株
12月15日 5134万株 -587万株 1億1820万株 -457万株
12月14日 5721万株 +890万株 1億2278万株 +164万株
12月13日 4831万株 +836万株 1億2113万株 +261万株
■日本銀行による指数連動型上場投資信託(ETF)買い入れ推移(通常ETF分)
【2021年】
1月4日 501億円
1月15日 501億円
1月20日 501億円
1月28日 501億円
2月26日 501億円
3月4日 501億円
3月5日 501億円
3月22日 501億円
3月24日 701億円
3月30日 501億円
4月21日 701億円
6月21日 701億円
9月29日 701億円
10月1日 701億円
【2022年】
1月14日 701億円
株探ニュース