【市況】【杉村富生の短期相場観測】 ─ “小物”を軸とする個別物色の展開に！

「“小物”を軸とする個別物色の展開に！」

●徐々に現金比率を高める戦術を推奨！

　10～11月（秋）相場は個別物色の展開になる、と主張している。インデックス（日経平均株価、ＴＯＰＩＸなど）、および主軸株は“高値しぐれ”商状に陥るだろう。個人投資家のターゲットにはなりにくい。半面、東証マザーズ指数の新値追いにみられるように、“小物”はすこぶる元気である。ここが物色対象だろう。

　さらに、キーエンス <6861> 、任天堂 <7974> 、日本電産 <6594> 、ＨＯＹＡ <7741> 、村田製作所 <6981> 、ＳＭＣ <6273> 、ユニ・チャーム <8113> 、ニトリホールディングス <9843> などが採用されている日経500種平均は史上最高値圏（前述の銘柄は日経平均には不採用）にある。

　マーケットではニューノーマル（低金利、低物価、低成長）時代の投資の主役を探そうとしている。メインは株式だが、将来的には通貨（ドル）不安が浮上、金（ゴールド）が買われるだろう。もちろん、グロース（成長株）がフィーバーとなるが、コロナショックに直撃されたバリュー（成熟株）の出直りが期待できる。

　要するに、相場解析に際しては短期的な視点と長期的な視点を分け、投資戦術では短期・順張りと長期・逆張りを区別し、緩急をつけた手法が求められるということ。まして、11月3日のアメリカ大統領選挙の結果次第ではショック安がマーケットを襲う可能性があろう。

●ユニークな銘柄発掘法を紹介する！

　だからこそ、ここは“小物”の小すくい作戦に際し、キャッシュ・ポジション（現金比率）を徐々に高めておくべきではないか、と考えている。万一の場合、「絶好の買い場なのは承知しているものの、銭（ゼニ）がありません」では困る。まさに、「鯨3文といわれても銭がなければ買えぬ」とか、「ないソデは振れないチャンチャンコ」といった状態である。

　秋相場のテーマ、活躍期待株はどうか。まず、スガノミクスは中核テーマとなる。今回は菅首相の持論というべき地銀再編を取りあげておこう。 地銀の勘定系システムではＮＴＴデータ <9613> がシェア4割を有する。アイエックス・ナレッジ <9753> [ＪＱ]はＮＴＴデータと協業している。

　量子コンピュータはノーベル賞の選に漏れたが、引き続いて重要なイノベーションであることは間違いない。ＨＰＣシステムズ <6597> [東証Ｍ]はこの分野の第一人者だ。オンライン診療には電子カルテが必要不可欠である。この関連はソフトマックス <3671> [東証Ｍ]だ。株価は押し目買いのチャンスを迎えている。

　さて、次にユニークな銘柄発掘法を紹介しよう。まあ、そんな大仰なものではないが…。まず、複数の調査機関が公表しているPTS（時間外取引）の値上がり率ランキングだ。このデータの上位に登場する（本市場では値動きが乏しい）銘柄は密かに玉を集めている“筋”の存在を意味する。最近のケースではＹＥ　ＤＩＧＩＴＡＬ <2354> [東証２]だろう。

　ネット証券の信用貸株金利も参考になる。10月5日の適用分ではＡＬＢＥＲＴ <3906> [東証Ｍ]が14％、ＧＡ　ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ <3491> [東証Ｍ]が11％となっている。これは売り方（買いの予約）が多い一方、株券の調達が難しいことを示しているのではないだろうか。

2020年10月9日　記

株探ニュース