ドウシシャ<7483>に売り疲れ感がにじみ出ている。同社は大手メーカーが参入しづらいニッチな市場での商品の開発・生産・販売を手掛ける「開発型」と、食品メーカーの商品を組み合わせたギフトや海外有名ブランド品を販売する「卸売型」の２つのビジネスモデルを持つ。「オリオン」ブランドの４Ｋテレビや、生活雑貨、均一価格店向けのＯＥＭ（相手先ブランド）企画商品など、取扱商品は多岐にわたる。

２４年３月期第１四半期（４～６月）は売上高が前年同期比１．１％減の２６３億６２００万円、経常利益が同９．９％増の２５億９６００万円と減収増益だった。消費者の生活防衛志向が強まりブランド品が低調となった一方、クールネックバンドなど冷感グッズの販売は伸長。インバウンド需要の回復に伴い、外国人観光客向けに企画した日本菓子の詰め合わせギフト商品が好調に推移し、業績を下支えしたようだ。

商品の企画開発力を強みに収益拡大が期待される同社はハロウィーン関連株としても知られ、季節的に物色の矛先が向かう余地もありそうだ。プライム上場銘柄ながらＰＢＲ（株価純資産倍率）は０．９倍台と割安感が意識される。２００日移動平均線は右肩上がりを続けており、中期的な観点で下値切り上げ型の株高を期待したい。（碧）

出所：MINKABU PRESS

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