Ｓ＆Ｐ500 月例レポート ― 史上初の大台突破、輝くエヌビディア (3) ―

●米国経済

○1月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は50.7となりました。市場では、12月の50.3から横ばいが予想されていました。

○1月のISM製造業景気指数は49.1となりました。市場予想は47.4、12月は47.1でした。

○1月のサービス業PMIは52.5となりました。市場予想は52.9でした。

○1月のISM非製造業景気指数は53.4となりました。市場予想は52.1、12月は50.5でした。

○2月のPMI速報値は、製造業PMIが51.5、サービス業PMIが51.3となっています。

○1月の消費者物価指数（CPI）は予想が前月比0.2％上昇だったのに対し、同0.3％上昇となりました。前年同月比は3.1％上昇となり、12月の同3.4％上昇から低下しましたが、期待されていた「3％未満」には届きませんでした。コアCPIは前月比0.4％上昇（12月は同0.3％上昇）、前年同月比では3.9％上昇（同3.9％上昇）となりました。先物市場が下落に転じる一方で、金利は上昇し、株式市場は2月13日に1.37％と大幅に下落しました。

○1月の卸売物価指数（PPI）は市場予想の前月比0.1％上昇に対して同0.3％上昇となりました。前年同月比では0.9％上昇となりました（12月は同1.0％上昇）。コアPPIは前月比0.5％上昇、前年同月比2.0％上昇となりました（同1.8％上昇）。

○2023年第4四半期のGDP成長率改定値は前期比年率3.2％となりました。事前予想では、速報値と変わらずの同3.3％が予想されていました。個人消費は、速報値の同2.8％増から同3.0％増に引き上げられました（確報値は3月に発表されます）。

○12月の建設支出は前月比0.9％増となりました。市場予想は同0.5％増でした。また、11月は当初発表の同0.4％増から同0.9％増に上方修正されました。前年同月比では13.9％増となり、11月の同12.8％増から伸びが加速しました。

○1月の小売売上高は前月比0.8％減となりました。市場予想は同0.1％減でした。12月は当初発表の同0.6％増から同0.4％増に下方修正されました。

○2023年第4四半期のEコマース小売売上高は前期比0.8％増となりました。市場予想は同1.8％増、第3四半期は同2.3％増でした。

○1月の小売在庫は前月比0.5％増となりました。12月は当初発表の同0.8％増から同0.6％増に下方修正されました。1月の卸売在庫は前月比0.1％減となりました。市場予想は同0.1％増、12月は同0.4％増でした。

○12月の製造業受注は前月比0.2％増となり、予想の同0.4％増を下回りました。11月は同2.6％増でした。

○1月の耐久財受注は市場予想の前月比4.5％減に対し、同6.1％減となりました。12月は当初発表の同横ばいから同0.3％減に下方修正されました。

○1月の個人所得は市場予想の前月比0.4％増に対し、同1.0％増となりました（12月は同0.3％増）。

⇒1月のPCE価格指数は前月比0.3％上昇しました。12月は当初発表の同0.2％上昇から同0.1％上昇に下方修正されました。1月の前年同月比は2.4％上昇でした（12月は同2.6％上昇）。コアPCE価格指数は前年同月比2.8％上昇しました（12月は同2.9％上昇）。

○12月の卸売在庫は前月比0.4％増となりました（予想通り）。11月は当初発表の同0.2％減から同0.45％減に下方修正されました。

○12月の企業在庫は予想通り、前月比0.4％増となりました。11月は同0.1％減でした。

○2023年第4四半期の非農業部門労働生産性（速報値）は前期比3.2％上昇しました。市場では同2.3％上昇が予想されていました。第3四半期は当初発表の同5.2％上昇から同4.9％上昇に下方修正されました。単位労働コストは前期比0.5％上昇しました。市場予想は同2.1％上昇で、第3四半期は当初発表の同1.2％低下から同1.1％低下に上方修正されました。

○1月の鉱工業生産指数は予想の前月比0.2％上昇に対し、同0.1％低下となりました。1月の設備稼働率は12月の78.7％から78.8％への上昇が予想されていましたが、78.5％に低下しました。

○12月の貿易統計によると、貿易赤字は622億ドルとなり、11月の619億ドルの赤字から小幅に増加しました。

○1月の輸入物価指数は、前月比0.1％低下の予想に対し、同0.8％上昇し、前年同月比では1.3％低下（12月は同1.6％低下）しました。輸出物価指数は前月比0.2％低下の予想に対し、同0.8％の上昇、前年同月比では2.4％の低下（同3.2％低下）でした。

○1月の貿易統計では、貿易赤字は902億ドルとなりました。輸入が前月比1.1％（12月は同1.5％）増加したのに対し、輸出は同0.2％（同2.5％）の増加でした。

○1月のミシガン大学消費者信頼感指数は前月の69.7から上昇し79.0となりました。1年先のインフレ期待は12月と変わらずの2.9％でした。

⇒2月のミシガン大学消費者信頼感指数の速報値は79.6で、前月の79.0から上昇しました。1年先のインフレ期待は3.0％で、前月の2.9％から上昇しました。

○民間調査機関コンファレンスボードが発表した2月の消費者信頼感指数は106.7に低下しました。市場では、1月の当初発表の114.8（改定値は下方修正されて110.9）から115.0に上昇すると予想されていました。

●雇用関係

○1月の雇用統計では、非農業部門雇用者数が市場予想の前月比17万人増を大幅に上回る同35万3000人増となり、12月は当初発表の同21万6000人増から同33万3000人増に上方修正されました。

⇒1月の失業率は3.8％への上昇が予想されていましたが、前月と変わらずの3.7％でした（11月は3.7％、10月は3.9％、9月は3.8％、なお2020年2月は3.5％でしたが、同年5月は13.3％となりました）。

⇒労働参加率は12月から横ばいの62.5％でした（11月は62.8％、10月は62.7％、9月は62.8％）。

⇒週平均労働時間は、12月の34.3時間から34.4時間への増加が予想されていましたが、34.1時間に減少しました（11月は34.4時間、10月は34.3時間、9月は34.4時間）。

⇒平均時給は12月の前月比0.4％増から同0.3％増へ伸びの低下が予想されていたのに対し、同0.6％増（前月の34.27ドルから34.55ドルに増加）となりました（11月は同0.4％増、10月は同0.2％増、9月は同0.3％増）。前年同月比では4.1％増となり、12月の同4.0％増を上回る伸びとなりました（11月は同4.0％増、10月は同4.0％増、9月は同4.2％増）。

○失業保険継続受給件数（季節調整済み）は、前月の183万3000件から186万2000件に増加しました。

⇒2024年2月1日発表の週間新規失業保険申請件数：22万4000件（当初の発表通り）。

⇒2024年2月8日発表の週間新規失業保険申請件数：21万8000件。

⇒2024年2月15日発表の週間新規失業保険申請件数：21万2000件。

⇒2024年2月22日発表の週間新規失業保険申請件数：20万1000件。

⇒2024年2月29日発表の週間新規失業保険申請件数：21万5000件。

※「史上初の大台突破、輝くエヌビディア (4)」へ続く

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