＜週末コメント＞　─ 来週の相場展望 ─　2018年12月14日

今週の日経平均終値は２１３７４円８３銭、前週末比３０３円８５銭安でした。

日経平均は今週も下げて週間終値としては直近最安値である１０月２６日（２万１１８４円）に次ぐ２番目の安値に沈んでしまいました。東証１部上場全銘柄で算出する指数トピックスでは今週終値が年初来安値となっており、緩やかな弱気相場に入っている様子がうかがえます。週足チャートでは主要な移動平均線である２６週線（２万２４６１円）、５２週線（２万２４１２円）を下回って８週目。戻りはことごとく同移動平均線に抑えられており、同線以下で推移する調整局面が長期化する可能性をチャートは示しています。一方、企業業績や景気の先行き見通しが不透明と言ってもここまでの株価下落で日経平均のＰＥＲは１１倍台まで低下しています。これはアベノミクス始まって以来の割安水準であり、今後、業績下方修正が多発しなければ大きな下支え要因となってくるはずです。前提として金利と為替に大きな変動がなければというのはつきますが。さて、米中貿易交渉の前向き進展以外に今のところ相場を大きく上げる材料が見当たりませんが、株価の割安感から２万１０００円をどんどん割り込んで行くというイメージもありません。来週は買い材料不在のなか弱含みの展開が予想されますが、日経平均は下値２万１０００円辺りで下げ渋る粘りを見せる流れとなるでしょう。（ストック・データバンク　編集部）