利益成長“青天井”銘柄リスト【総集編】第2弾 17社選出 ＜成長株特集＞

本特集では、7月下旬から8月中旬までの決算集中期間に随時配信した「利益成長“青天井"銘柄リスト」を、“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。

19年4-6月期は米中貿易戦争を発端とする世界景気の減速を受けて、輸出関連企業を中心に減益決算や業績予想の下方修正を発表する企業が相次いだ。こうしたなか、利益成長“青天井”リストに該当する銘柄の数は直前の19年1-3月期と比べ半減した。

今回は5日に配信した時価総額1000億円以上の銘柄を対象とした【第1弾】に続き、時価総額250億円以上1000億円未満の銘柄を対象に、19年4-6月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ通期計画も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄をリストアップした。

下表では、本決算月にかかわらず、直近3ヵ月実績の4-6月期に経常利益が全四半期ベースで過去最高益を上回って更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している17社を選び出し、4-6月期経常利益の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

上振れ率トップとなったのはアイ・アールジャパンホールディングス <6035> 。19年4-6月期(第1四半期)の経常利益は12.4億円と過去最高益を2.1倍も上回って着地。アクティビスト(物言う株主)の活動が活発化するなか、実質株主判明調査や議決権関連業務、投資銀行業務などの受注が拡大した。業績好調を踏まえ、早くも通期の経常利益予想を上方修正したが、第1四半期実績の修正した通期計画に対する進捗率は57.7％に達しており、更なる上振れが期待される。

2位のサンフロンティア不動産 <8934> は都心の中小型オフィスビルに特化した不動産再生事業を主力とする。4-6月期(第1四半期)は不動産投資市場が回復基調にあるなか、オフィスビルの販売棟数が大幅に増加したうえ、利益率の高い物件の売却も寄与し、経常利益は前年同期比2.1倍の97.5億円に拡大、実に49四半期ぶりに過去最高益を塗り替えた。第1四半期実績だけで通期計画(140億円)に対する進捗率が69.7％と高水準であり、業績上振れ余地は大きいとみられる。

3位にリスト入りしたハウスドゥ <3457> の4-6月期(第4四半期)はテレビCM効果などで不動産売買仲介「ハウスドゥ」のフランチャイズ加盟店が増加したことに加え、ハウス・リースバック事業で契約物件を不動産ファンドへ売却したことも収益を大きく押し上げた。ハウス・リースバックは自宅を売却した後もリース料を支払うことで住み続けられるサービスで、新たなニーズを捉え急成長している分野だ。あわせて発表した20年6月期の経常利益は前期比9.9％増の33億円と3期連続で過去最高益を更新する見通しだ。

4位に入ったＩＢＪ <6071> の4-6月期(第2四半期)は結婚相談所の加盟店が増加し加盟金収入が伸びたうえ、直営店の婚活会員数も増えた。また、大型連休を追い風に婚活パーティーの参加者が増加したほか、経費削減の進展も寄与し、経常利益は2四半期連続で最高益を更新した。上期(1-6月)経常利益は11億円と従来予想の7.7億円を大幅に上回って着地しており、通期業績の上振れも視野に入る。

6位にリストアップされたインソース <6200> の4-6月期(第3四半期)はリスクマネジメントやコンプライアンス、ハラスメント防止などの利益率の高い企業向け研修が好調だった。主力の講師派遣型研修の実施回数が伸びたほか、公開講座では大企業の利用が増加し、2四半期ぶりに経常利益の最高益を更新した。

9位のジーエヌアイグループ <2160> [東証Ｍ]は中国で主力の特発性肺線維症治療薬「アイスーリュイ」の販売拡大が継続したうえ、米国子会社では医療機器の販売が伸び、4-6月期(第2四半期)は6四半期ぶりに最高益を更新した。上期業績の好調に伴い、6日に19年12月期税引き前利益の大幅上方修正に踏み切っている。週明けの株価は昨年3月以来となる2000円台回復を目指す展開となりそうだ。

14位の手間いらず <2477> [東証Ｍ]は訪日外国人客の増加を追い風に、複数の宿泊予約サイトの情報を一括管理する宿泊予約サイトコントローラ「TEMAIRAZU」の契約施設数を伸ばし、4-6月期(第4四半期)は実に9四半期連続となる最高益更新を果たした。東京五輪の開催を控え業績拡大期待は強く、株価は8月29日に2006年5月以来、約13年3ヵ月ぶりの高値圏となる4945円まで上昇する場面があった。

┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想

コード 銘柄名　 　　 上振れ率 4-6月期 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER

<6035> ＩＲジャパン　　　 114　　1241　　　579　　　48.6　　 2150　　 1447　45.6

<8934> サンフロ不　　　　98.1　　9758　　 4925　　　 9.3　　14000　　12813　 6.3

<3457> ハウスドゥ　　　　57.6　　1209　　　767　　　 9.9　　 3300　　 3003　14.1

<6071> ＩＢＪ　　　　　　46.3　　 657　　　449　　　23.8　　 1848　　 1493　34.6

<7595> アルゴグラフ　　　27.3　　1765　　 1387　　　 2.5　　 5380　　 5250　15.4

<6200> インソース　　　　19.4　　 375　　　314　　　34.5　　 1255　　　933　61.4

<7198> アルヒ　　　　　　17.1　　2193　　 1872　　　12.1　　 7020　　 6264　15.3

<6571> ＱＢＮＨＤ　　　　15.4　　 645　　　559　　　11.5　　 2112　　 1895　19.3

<2160> ジーエヌアイ　　　13.9　　 337　　　296　　　 198　　 1086　　　364　 306

<6027> 弁護士ＣＯＭ　　　13.8　　 182　　　160　　　 1.8　　　520　　　511　 274

<7839> ＳＨＯＥＩ　　　　10.7　　1428　　 1290　　　 3.4　　 3900　　 3772　22.7

<3926> オープンドア　　　 7.9　　 559　　　518　　　28.8　　 2200　　 1708　50.2

<6670> ＭＣＪ　　　　　　 7.3　　3038　　 2832　　　 3.9　　10071　　 9690　 9.7

<2477> 手間いらず　　　　 6.9　　 249　　　233　　　31.8　　 1164　　　883　36.1

<9517> イーレックス　　　 4.3　　1825　　 1749　　　58.3　　 7189　　 4540　14.6

<8818> 京阪神ビル　　　　 3.6　　1524　　 1471　　　 1.6　　 5300　　 5214　18.3

<8014> 蝶理　　　　　　　 0.6　　2400　　 2385　　　 3.9　　 9000　　 8660　 7.0

※ 2018年4月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した03年4-6月期以降の業績に基づいたものです。

株探ニュース