アルファベットが上昇　ＹｏｕＴｕｂｅへの期待が高まる＝米国株個別

ＮＹ時間の終盤に入ってダウ平均は下げ渋る一方、ナスダックはプラス圏に浮上している。今週に決算発表を控えたＩＴ・ハイテク株に押し目買いが入っており、指数をサポートしているようだ。

特にアルファベット<GOOG>が上昇しており、ナスダックをサポート。同社は明日の引け後に決算発表を予定しているが、特にＹｏｕＴｕｂｅへの期待が高まっているようだ。先週はネットフリックス<NFLX>の失望的な決算を受けて動画配信の銘柄に売りが強まっていたが、ＹｏｕＴｕｂｅはネットフリックの少なくとも２倍の速度で成長しており、短期的にはライバルの値上げと解約率の上昇から恩恵を受ける可能性があるという。

ＹｏｕＴｕｂｅの視聴者数は世界で２０億人を超え、ネットフリックスの３倍以上となっている。これは、使い放題の定額制ではなく、フリーミアム型のビジネスモデルがユーザーに支持されているためだという。ＹｏｕＴｕｂｅの北米におけるユーザー１人当たり平均収入（ＡＲＰＵ）は、メタ<FB>やネットフリックスといった同業他社に比べて約３分の１となっている。しかし、ＹｏｕＴｕｂｅの高いエンゲージメントと月間アクティブユーザー数（ＭＡＵ）を考慮すれば、ＡＲＰＵの長期に渡る持続的な成長が期待できると指摘。

ＹｏｕＴｕｂｅの広告とサブスクリプションの売上高を合わせた年ベースの経常収益（ＡＲＲ）は、２０２２年に４００億ドルに達する可能性があり、２０２３年まで１０％台前半の成長を見込んでいるネットフリックスの２倍以上となる２５％－３０％を十分に見込めるポジションを維持しているという。

ネットフリックスのような純粋なサブスクリプションモデルでは、ＡＲＰＵには限界がある。しかし、ＹｏｕＴｕｂｅのようなフリーミアムモデル、あるいは広告と月額課金の組み合わせの方が、ユーザーベースとエンゲージメントの収益化の可能性はずっと高いとも述べている。

※フリーミアム

無料サービスで大勢の人を集めて、その一部に有料サービスを利用してもらうことで収益を上げるフリー戦略モデル。

（NY時間14:26）

アルファベットC<GOOG>　2439.00（+46.72　+1.95%）

ネットフリックス<NFLX>　209.04（-6.48　-3.01%）

メタ・プラットフォームズ<FB>　185.49（+1.38　+0.75%）

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美