デリバティブを奏でる男たち【37】　ヘッジファンド業界の総合商社、マン・グループ（後編）

◆マンGPM

世界最大の上場ヘッジファンドである英マン・グループは、マンAHL、マン・ヌーメリック、マンGLG、マンGPM、マンFRMの主力5社により構成されています。前編では、マンAHL、マン・ヌーメリック、マンGLGの3社を取り上げましたので、後編ではマンGPM、マンFRMについて触れていきたいと思います。

2017年にマン・グループが創設したマンGPM（グローバル・プライベート・マーケッツ）は、2016年に買収したブリッジ・レーン・キャピタルと2017年に買収したアアルト・インベストメント・ホールディングスがベースになっています。

ベースとなったブリッジ・レーンは元々、ヘッジファンドのホワイトキャップ・アドバイザーズでマネージング・ディレクターを務めていたブライアン・ブローズダーとウェスティン・ロヴィが2012年に共同で設立した、未上場企業の債務に投資するヘッジファンドでした。

また、ベースとなったもう1社のアアルト・インベストメントは、ミッコ・ヴァルテリ・シルヤネンとペテリ・ベルンハルト・バーマンが2010年に共同で設立した、米国および欧州を拠点とする不動産投資会社でした。

ブリッジ・レーンとアアルトを統合したマンGPMは、不動産やクレジット、インフラストラクチャなどの非公開市場への投資に強みを持っています。このマンGPMは、UBSグループ<UBS>からマン・グループに転籍し、マルチ・マネージャー・ビジネス部門を経て現在はマンGPMの責任者となっているエリック・バールと、マン・グループでグローバルセールス製品管理責任者を務めていたイアン・スワロー最高執行責任者（COO）が共同で管理しています。

◆マンFRM

一方、マンFRM（ファイナンシャル・リスク・マネジメント）は、野村ホールディングス <8604> [東証Ｐ]の日本法人で働いていたブレイン・トムリンソンが、1991年に設立したFRMがベースになっています。FRM は90年代後半から機関投資家向けに、ヘッジファンドに投資するファンドを運用し、その分野では革新的な企業と評されていました。

マン・グループはファンド・オブ・ヘッジファンズ商品の強化を狙い、2012年にFRMを買収。マルチ・マネージャー・ビジネス部門と統合してマンFRMが誕生します。その後、2014年にはクレジット投資のヘッジファンドであるパイングローブ・アセット・マネジメントを買収。2015年にメリルリンチ・オルタナティブ・インベストメンツのファンド・オブ・ヘッジファンド・ポートフォリオを買収するなど業容を拡大してきました。

ヘッジファンドの投資スペシャリストとなったマンFRMは現在、CEO（最高経営責任者）のマイケル・ターナーが率いています。彼はマンFRMに参加する前は、アスペクト・キャピタル・マネジメントでリサーチ責任者をしていました。アスペクト・キャピタル・マネジメントは、マンAHL の前身であるAHLの共同創業者マーチン・ルークが、マン・グループを退社後に創設したクオンツ・ファンドです。マイケル・ターナーは2007年にマンFRMに参加し、COOを務めた後、CEOへと昇格しています。

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