米景気後退の中でも有望なディフェンシブ５銘柄！＝米国株

ＦＲＢが先日のＦＯＭＣでタカ派姿勢を堅持する中、米株式市場では来年の米経済のリセッション（景気後退）への警戒感が高まっている。そのような中、先行きに不透明感が強まる中でも高パフォーマンスを発揮しそうな５銘柄をバロンズ誌が取り上げている。なお、２２Ｖリサーチ社が米企業景況感指数（ＰＭＩ）との相関関係をもとに抽出。

◆ドミニオン・エナジー<D>

同社は電力を中心に公益事業を手掛けるが、同社株はＰＭＩとマイナス６１．１％の負の相関関係がある。過去１年間のベータ値、つまり市場のボラティリティに対する同銘柄の個別の相対的ボラティリティは０．４４。１を下回れば市場よりも変動が小さく、１を上回れば市場の動き以上に敏感に反応する。ドミニオンの低ベータは安定した収益を反映しているという。

◆ケロッグ<K>

同社はシリアルやスナック、その他の食料品を販売する。ＰＭＩとの負の相関関係はマイナス５５．３％。米消費者が支出を控えたとしても、売り上げに大きな打撃を与えることはなく、２０２３年の通期売上高見通しは１５５．４億ドル、１株利益は４．１３ドルが見込まれている。コストプッシュ・インフレにもかかわらず、２０１９年の売上高約１３５億ドル、１株利益４．００ドルから一貫して上昇してきた。

◆ペプシコ<PEP>

日本人にもなじみが深い飲料スナック大手だが、ＰＭＩとの負の相関関係はマイナス７０．５％。上記のケロッグと類似した商品を販売しており、どちらもベータ値は０．６未満となっている。

◆サザン・カンパニー<SO>

同社は電気とガスのプロバイダーだが、ＰＭＩとの負の相関関係はマイナス７２．３％、ベータ値は０．５１となっている。

◆メルク<MRK>

最後はダウ採用銘柄の医薬品メルク。ＰＭＩとの負の相関関係はマイナス５９．４％。経済が不安定になっても売り上げへの打撃は軽微と見られている。ベータ値も０．２８と超低水準。

１つだけ注意点を指摘している。今年のＳ＆Ｐ５００は１０％台半ばの下落となっているが、上記５銘柄のうち４銘柄は今年すでに上昇している。しかし、株式は長期間に渡って同じように取引されることがあり、市場がディフェンシブでない企業の決算に底打ちを見るまでは、しばらくそうなる可能性が高いと述べている。

なお、これらの５銘柄はいずれも配当あり。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美