米雇用統計でノーランディングのシナリオも指摘される

先週の想定外に強い米雇用統計を受けて市場からは、ソフトランディングではなく「ノーランディング（無着陸）」のシナリオの可能性も見せ始めているとの指摘が出ている。

ノーランディングのシナリオでは経済は減速せず、インフレはサプライチェーン改善を受けていったん低下するものの、再び上昇リスクが戻ってくるという。

このシナリオでは、ＦＲＢはインフレを目標の２％に収束させるために追加利上げを行い、高金利をより長く維持する必要がある。利上げが長期化すれば、株式と債券の下振れリスクが高まり、インフレとＦＲＢに関する不確実性も再燃し、昨年に見られた不安定な市場環境が復活すると指摘。

そのため、ノーランディングシナリオは株式市場にとってはマイナスだという。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美