株価指数先物【引け後コメント】　権利行使価格の急ピッチの切り上がりで、ヘッジ対応に伴う商いが指数を押し上げ

大阪6月限

日経225先物　32420　+180　（+0.55％）

TOPIX先物　2230.5　+7.5　（+0.33％）

日経225先物（6月限）は前日比180円高の3万2420円で取引を終了。寄り付きは3万1990円と節目の3万2000円を割り込み、シカゴ日経平均先物（3万2100円）を下回って始まった。利食い優勢のなか、現物の取引開始直後には3万1930円まで売られた。しかし、3万2000円処での押し目買い意欲は強く、前場中盤にかけてはショートカバーも加わり、3万2300円を回復。買い一巡後は3万2200円辺りで強弱感が対立する場面もあったが、終盤にかけて上げ幅を広げ、ランチタイムで3万2370円まで買われた。後場に入るとオプション権利行使価格の3万2375円を突破したことでヘッジ対応に伴う動きが勢いを増し、その上の権利行使価格である3万2500円へのバイアスが強まるなか、引け間際には3万2540円まで買われる場面が見られた。

日経225先物は利食い優勢で始まったが、3万2000円割れからの調整幅が限定的だったため、早い段階でショートカバーが入った。日経平均株価が連日でバブル後の戻り高値を更新するなか、出遅れた内外の機関投資家によるインデックス買いが断続的に入っているとみられる。また、週末に6月限の先物・オプション特別清算指数算出（SQ）を控えて、速いピッチでの権利行使価格の切り上がりによって、ヘッジ対応に伴う商いが指数を押し上げている面もあろう。

日経225先物は節目の3万2500円を回復し、達成感が意識されそうである。ただし、ボリンジャーバンドの+2σを一時上回ったものの、引け間際の持ち高調整により、終値では+2σを下回っており、上手く過熱を抑えている。+2σが3万2640円辺りまで切り上がってくるなか、3万2500円水準でのピーク感はなく、押し目狙いのロング対応が継続しそうだ。3万2500円を中心に、3万2000円から3万3000円と広めのレンジを想定しておきたい。

NT倍率は先物中心限月で14.53倍に上昇した。SQを控えて限月交代に伴うロールオーバーが中心ではあるが、昨年8月半ばに付けた14.58倍に迫っており、これをクリアしてくると、21年2月に付けた15.68倍がターゲットとなり、NTロングに向かわせよう。

手口面では、日経225先物はBNPパリバが1万0090枚、バークレイズが7640枚、ソジェンが6620枚、ゴールドマンが4290枚、ドイツが2540枚程度の売り越しに対して、野村が1万1780枚、みずほが9770枚、HSBCが5720枚、三菱UFJが3500枚程度の買い越しだった。TOPIX先物はゴールドマンが4万4970枚、モルガンSが1万5770枚、バークレイズが5330枚、UBSが3540枚程度の売り越しに対して、みずほが5万3970枚、野村が1万1060枚、HSBCが5700枚、大和が3130枚程度の買い越しだった。いずれもロールオーバーが中心である。

株探ニュース