ＶＩＸと３カ月物ＶＩＸに着目　目先は下落も年末には反転シナリオも！＝米国株

米大手銀のストラテジストはＶＩＸと３カ月物ＶＩＸに着目している。ＶＩＸはＳ＆Ｐ５００の３０日間のボラティリティ、３カ月物ＶＩＸは３カ月間のボラティリティを反映している指数。

３カ月物ＶＩＸ÷ＶＩＸが１．０倍を下回るようなら売られ過ぎの状況と考えられているが、それは早ければ１０月にも発生する可能性があるという。ただ逆に言えば、それは年末にかけての重要な上昇サインでもあると指摘している。

同ストラテジストは今年の米株式市場の先行きにまだ強気だ。ネガティブなニュースはあるものの最終的にはそれらを跳ねのけ、好調な年で終えると見ている。そのような年は過去にもいくつかあり、ユーロ債務危機と格闘した２０１２年、ブレグジット、トランプ前大統領当選の２０１６年、米中貿易戦争の２０１９年などを例に挙げている。

ただ、その一方で年末に向けて上昇する前に１０月は更に下値を試すとも述べている。Ｓ＆Ｐ５００は先週、４３２５－４３３５の強いサポート水準をブレイクした。先週の金曜日には反発したものの、この水準で上値を抑えられている。このことは、以前サポートだった水準がレジスタンスに変化している可能性を示唆しているという。

Ｓ＆Ｐ５００は４２００まで下落するリスクがさらに高まったと見ており、さらにその下のサポートは４１１４を挙げている。４２００は２００日線や６月のブレイクアウト・ポイント、フィボナッチ５０％戻しなど複数の意識されるポイントが重なる。４１１４はフィボナッチ６１．８％戻し。

＊S＆P500（NY時間2日終値）

4288.39（+0.34　+0.01%）

＊VIX

スポット　17.61（＋0.09　＋0.51％）

3カ月物　18.62（＋0.11　＋0.59％）　

3カ月物÷スポット＝1.06倍

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美