ハイテク株などグロース株へのリバランスの動きに／オープニングコメント
18日の日本株市場は、日銀の金融政策決定会合を控え、こう着の強い相場展開になりそうだ。15日の米国市場はNYダウが56ドル高、ナスダックは52ポイント高だった。NY連銀のウィリアムズ総裁は、来年3月の利下げについて考えるのは時期尚早と述べ、売られる場面が見られた。その後、アトランタ連銀のボスティック総裁が来年下半期の利下げを予想しているとの発言が伝わり、買い戻された。シカゴ日経225先物清算値（3月限）は、大阪比260円安の32630円。円相場は1ドル142円10銭台で推移している。
シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、やや売り先行で始まることになりそうだ。NYダウは連日で過去最高値を更新するなど、米株高は好感されるものの、日銀の金融政策決定会合を控えるなかで日米金利差縮小を意識した持ち高調整が警戒されやすく、様子見姿勢が強まりそうである。そのため、バリュー株に対しては利益確定に向かわせやすい一方で、ハイテク株などグロース株へのリバランスの動きに向かわせそうだ。
また、先週末の日経平均は33122円まで買われたものの、25日線が上値抵抗線として機能している。同線突破には日銀会合の結果を見極めてからになりそうであり、積極的に仕掛けてくる流れは期待しづらいところである。その他、為替市場に振られやすいと考えられ、円相場の動向を睨みながらの相場展開になろう。再び1ドル141円台へと円高に振れる局面においては先物主導で売り優勢となる反面、1ドル142円台後半と円高一服となれば、買いに向かいやすい需給状況とみておきたい。
物色の流れとしては、ハイテク株への物色のほか、今週は連日でIPOが予定されている。好調な初値形成となればセカンダリーへの資金還流の動きが意識されやすく、日銀会合通過後の年末高を想定した中小型株物色が活発化する可能性も期待されそうだ。中小型株においては、調整一巡感が意識される水準まで下げた銘柄も多く散見されるため、短期的な値幅取り狙いの動きが期待される。
《AK》