常勝街道に回帰！目標値は6カ月連続で上昇 (1) 【シルバーブラットの「S&P500」月例レポート】

Ｓ＆Ｐ500月例レポートでは、Ｓ＆Ｐ500の値動きから米国マーケットの動向を解説します。市場全体のトレンドだけではなく、業種、さらには個別銘柄レベルでの分析を行い、米国マーケットの現状を掘り下げて説明します。

●　THE S＆P 500 MARKET：2024年5月

個人的見解：「自力で立ち上がり、再びレースに挑んでいく」、それが市場というものだ……

今回は最高値更新までに本当に長い時間がかかりました。実際には48日（営業日ベースでは33日）だったのですが、もっと長くかかったように思われます。Ｓ＆Ｐ500指数 は4月の値下がり分（4.16％下落）を取り戻し、今年に入って23回目となる終値での最高値を更新しました（5月15日の水曜日の5308.15。前回の最高値更新は3月28日の5254.35）。株式市場は堅調な上昇基調を辿りました。週次騰落率は5週連続でプラスとなり（累計上昇率6.79％）、5300台を突破（5月16日の日中高値は5325.49）して、再び終値での最高値を更新しました（5月21日に年初来で24回目の最高値となる5321.41を記録）。しかしながら、5月の最終週になると小幅反落しました（0.51％下落）。（古き良き）利食い売りが出たようです（5月最終営業日の午後には買いが戻り、前日比0.84％の下落から同0.80％の上昇まで回復して月の取引を終えました）。Ｓ＆Ｐ500指数は5月に4.80％上昇して5277.51で月を終えました（5月中に騰落率が5.67％まで上昇する場面もありました）。市場は4月の4.16％の下落分を優に取り戻し、年初来の上昇率は10.64％となりました（5月の取引最終日の終値は終値での最高値から0.83％下落）。

ダウ・ジョーンズ工業株平均（ダウ平均）も5月15日に3万9908.00ドル、5月17日に4万0003.59ドルと、5月中に2回、最高値を更新しました（終値で4万ドルを超えたのは17日だけでした。なお、16日には日中高値で4万0051.05ドルをつけました）。5月は2.30％上昇の3万8686.32ドルで取引を終え、年初来の騰落率は2.64％の上昇となりました。

●インデックスの動き

○5月は再び常勝街道に回帰しました（4.80％上昇、配当込みのトータルリターンはプラス4.96％）。限定的ながら広範囲にわたって下落した4月の値下がり分（4.16％下落、同マイナス4.08％）を優に取り戻しただけではなく、大幅高となった2024年1-3月期のリターン（10.16％上昇、同プラス10.56％）から上昇率をさらに拡大させ、年初来の上昇率を10.64％（同プラス11.30％）としました。これを年率換算すると、27.11％の上昇（同プラス28.90％）に相当します。5月は22営業日中14営業日で上昇し（4月は22営業日中9営業日。年初来では105営業日中56営業日）、11セクター中10セクターが上昇しました（4月は1セクターのみが上昇しました）。5月は再び値上がり銘柄数が増加して、値下がり銘柄数を大きく上回りました（値上がり銘柄数は327銘柄、値下がり銘柄数は176銘柄。これに対して4月は値上がり銘柄数が118銘柄、値下がり銘柄数が385銘柄）。出来高は前月比で4％増、前年同月比では4％減でした。

○Ｓ＆Ｐ500指数の時価総額は5月に2兆630億ドル増加（4月は1億8430億ドル減少）して、44兆2970億ドルとなりました。年初来では4兆2580億ドル増加しました。2023年は7兆9060億ドルの増加、2022年は8兆2240億ドルの減少でした。

⇒ダウ平均も5月に2回最高値を更新し、2.30％上昇して（配当込みのトータルリターンはプラス2.58％）、3万8686.32ドルで月を終えました。4月は5.00％下落して（同マイナス4.92％）して、3万7815.92ドルで月を終えました。年初来では2.64％の上昇（同プラス3.52％）、過去1年のリターンは17.56％の上昇（同プラス19.97％）、2023年は13.70％の上昇（同プラス16.18％）、2022年は8.78％の下落（同マイナス6.86％）となりました。

○5月の日中ボラティリティ（日中の値幅を安値で除して算出）は0.77％と、4月の1.13％から大幅に低下し、年初来では0.84％となっています。なお、2023年通年は1.04％、2022年は1.83％、2021年は0.97％、2020年は1.51％でした（長期平均は1.42％）

○5月の出来高は4月の前月比14％減少の後に、同4％増加し（営業日数調整後）、前年同月比では4％減少しました。2024年5月までの12ヵ月間では前年同期比5％増加しています。2023年通年では前年比1％減で、2022年通年では同6％増でした。

○5月は1％以上変動した日数は22営業日中3日（上昇が3日、下落はなし）で、2％以上上昇した営業日はありませんでした。4月は1％以上変動した日数は22営業日中7日（上昇が3日、下落が4日）でした。年初来では、1％以上変動した日数は20日（上昇が13日、下落が7日）で、2％以上変動した日数は1日（上昇）でした。2023年通年は、1％以上変動した日数が250営業日中63日（上昇が37日、下落が26日）、2％以上変動した日数が2日（上昇が1日、下落が1日）でした。5月は22営業日中4日で日中の変動率が1％以上となり、2％以上変動した日はありませんでした。対して4月は1％以上の変動が22営業日中12日で、2％以上変動した日数は2日でした。年初来では、29日で日中の変動率が1％以上となり、2％以上変動した日数は2日ありました。

2023年通年では1％以上の変動が113日、2％以上の変動が13日で、3％以上の変動はありませんでした（直近で3％以上の変動があったのは2022年11月30日）。2022年は1％以上の変動が219日、2％以上の変動が89日、3％以上の変動が20日でした（4％以上の変動が4日、5％以上の変動が1日）。

過去の実績を見ると、5月は59.4％の確率で上昇し、上昇した月の平均上昇率は3.02％、下落した月の平均下落率は4.68％、全体の平均騰落率は0.11％の下落となっています（2月の平均が0.06％の下落、9月が1.16％の下落、他の9ヵ月は上昇、12月が最も良く1.70％の上昇）。2024年5月のＳ＆Ｐ500指数は4.80％の上昇でした。

6月は56.3％の確率で上昇し、上昇した月の平均上昇率は3.89％、下落した月の平均下落率は3.30％、全体の平均騰落率は0.75％の上昇となっています。

今後の米連邦公開市場委員会FOMCのスケジュールは、2024年は6月11日-12日、7月30日-31日、9月17日-18日、11月6日-7日、12月17日-18日となっています。

※「常勝街道に回帰！目標値は6カ月連続で上昇 (2)」へ続く

株探ニュース