米大手銀ストラテジスト、ＦＲＢの最初の利下げで株を売るべき

米大手銀のストラテジストは、米景気後退が深刻化する可能性が高まっているとし、ＦＲＢの最初の利下げで株を売るべきだとアドバイスしている。

ハードランディングへのリスクは、コンセンサスが「ソフトランディング」あるいは「ノーランディング」との見方を示している現在、明らかに高まっているという。

弱い数字となった前日のＩＳＭ製造業景気指数は、米雇用統計の非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）と方向的に高い相関が見られる。ＩＳＭ製造業景況指数が５０を下回る縮小領域にありながら、ＮＦＰがプラスを維持したのは、１９８４年から１９８６年の間だけだという。

一方、リスク資産はＦＲＢの利下げを極端に先取りしており、Ｓ＆Ｐ５００は過去９カ月で３２％上昇している。１９７０年以来、ＦＲＢが最初の利下げを行った過去１２回の平均上昇率は僅か２％で、それと比較すると上昇率は大きいとも指摘した。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース