中小型グロースでも「配当&含み益」重視で資産3倍増に
目指せ億トレ、頑張り投資家さんの稼ぎ技
ニャンコ先生、世に棲むハゼさんの場合-最終回
イラスト:福島由恵
専業投資家。2014年に投資を開始し、足元で日本株を中心に4000万円を運用している。配当を出している銘柄に幅広く分散投資し、数カ月で利確していく。2019年に大手旅行代理店を退職してから、京都の山奥で猫5匹とマイペースに暮らしている。
「株探-個人投資家大調査-2024」の回答者で、投資スタイルは「配当重視」、日本株投資の腕前は「上級者」となる。
イラスト:福島由恵
兼業投資家。足元で1億円の金融資産を運用し、8割を日本株に配分している。中小型の割安成長株を中心にバイ・アンド・ホールド（持ちっぱなし）で資産を膨らます。投資は、父親から相続した資金を有効活用するために2013年3月に開始した。今では趣味の一環となっている。
「株探-個人投資家大調査-2024」の回答者で、投資スタイルは「グロース重視」、日本株投資の腕前は「上級者」となる。
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第1回「攻めの分散投資で資産倍増、肝は『打率重視』の20%ルール」を読む
ポートフォリオには、東証スタンダード、東証グロースに多い中小型株が目に付く――。
攻めの分散投資シリーズで、今回登場する「世に棲むハゼ」さん（ハンドルネーム、以下ハゼさん）のポートフォリオには、機関投資家の投資対象になりにくい銘柄が多く見られる。
その狙いは「小型株効果」。これらの市場の銘柄はプロの目が届きにくい分、割安放置されやすく、大きなキャピタルゲインへの期待値が高まる。ハゼさんも、ポートフォリオの半分は、これらに資金を配分している。
こう聞くと、真っ先に大化け期待の戦略を思い浮かべがちだ。だがハゼさんの場合、キャピタルゲインだけを目的にしていない。銘柄選別では「配当の安定性・成長性」を重視する。
割安放置株に目を付けながら、キャピタルゲインのみならず配当も重視するのは、株式投資の常識からは「うん？」と首を傾げたくなる部分もある。
しかし、投資は勝ったものが強い世界。これまでの12年近い運用で、ハゼさんの金融資産は累積の元本の3倍に迫る1億円を超え、含み益は3600万円となっている。
こうした成果を上げているものの、この間の日経平均株価のパフォーマンスと比べると、必ずしも効率性に優れているわけではない。
ただし、個人投資家の場合、絶対リターンがプラスであれば「万事OKの世界」。超過リターンの獲得を目指すプロと違い、勝てば官軍なのだ。
ハゼさんが中小型株を長期分散し、配当も重視する意図とはどのようなものなのか。
23年の配当収入は192万円、24年は220万円に
下のグラフは、ハゼさんのポートフォリオ。繰り返しになるが、中小型株には全体の50％を配分している（時価評価ベース）。残りの50％は、大型株や投信、REIT、ETF（上場投資信託）に振り分けている。
1銘柄あたりの投資額は50万円を目安とし、中小型株だけで200近くになる。運用戦略は長期のほったらかし運用を原則とし、ここ6～7年は上場廃止したケースを除いて一度も売却していない。
中小型銘柄に「長期・分散」で投資する目的の1つは、冒頭で触れた配当金の獲得。2023年の配当収入は192万円で、24年は220万円を見込む。
配当重視するのは、定年後を見据えていることがある。現在は兼業投資家で安定収入があるが、老後生活に入れば、年金に加えて配当収入を生活費の原資に充てたいと考えている。
■ハゼさんの金融資産のポートフォリオ
ポートフォリオを含み益で満たしたい
中小型株を「長期・分散」の対象にする別の理由は、ポートフォリオで含み益がある状態を保つためだ。含み益があれば、ストレスに悩むことなく投資を続けられる。
ただし、配当の安定性をより重視するなら、ボラティリティー（株価の変動率）が低めの大型株主体でポートフォリオを組んだ方がリスクを抑えられる。
だが、本人の経験則では、成熟した大型株よりグロース市場やスタンダード市場の配当銘柄の方が含み益を抱えやすくなると言う。
とはいえ、ボラが高くなりがちな中小型株の場合、銘柄選定の精度が低いと大きな含み損を抱えるリスクを負う。そのリスクを緩和するために、ハゼさんがこだわっているのが「割安成長株」の発掘だ。
下値余地が比較的小さく、業績が順調に伸びている銘柄であれば、少なくとも致命的な損失は回避しやすいと判断している。
この戦略もあり、3600万円の含み益のうちの半分程度は、中小型株がもたらしている。その中でも、足元で最も成功している中小型株は、直近2年半で株価が9倍近くに上昇している。その銘柄とは？
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