＜マ－ケット日報＞　2025年9月25日

２５日の市場は日経平均が３日続伸。終値は前日比１２４円高の４万５７５４円で３日連続の最高値更新となった。前日の米国株が下げたことで序盤は小幅に売られる場面があったが、９月配当権利取りの動きや先高期待の強さからすぐにプラス圏を回復。４万５８００円台まで上値を伸ばすなど４万６０００円台をうかがう強さを見せた。後場は短期的な高値警戒感から伸びを欠いたが高値圏で安定した動き。本日はトピックスが強めに推移しておりバランス良く買われている。

昨日の米国市場は材料不在のなか目先筋の利益確定売りが出てダウ平均は続落した。９月相場はハイテク株主導で高値を更新し続けてきたが、ここに来て多少の警戒感が出て足踏み状態にある。２５日に発表される週間の新規失業保険申請件数や、２６日に公表される８月の米個人消費支出物価指数を見極めたいとする向きも多かった。もっとも、主要３指数の押し幅はそろって軽微。金融緩和が年内続くことで株式は基本バイアンドホールドのスタンスがコンセンサスとなっている。

さて、東京市場は日経平均が４万６０００円の大台を前に少し買い方が慎重になっている様子。９月相場は週ごとに大台をクリアするような感じで上げピッチの早さが目立っている。さすがに毎週１０００円ずつ上げるというのは行き過ぎだろう。日経平均のＰＥＲは１８倍台。最近は１株当たり利益が増加傾向にあるがまだ実体にはおいつかない状況だ。ここからの上げは緩やかになるかもしれない。（ストック・データバンク　編集部）