【杉村富生の短期相場観測】 ─HALO投資に沿う厳選9銘柄！

「HALO投資に沿う厳選9銘柄！」

●海外投資家は高市政権を評価、強力参入！

講演会などにおいて「昔は……」と切り出すと、「古くさい」と拒絶され、数字を並べ立てると、「頭が痛くなる」と嫌われる。まあ、評論家稼業は因果な“商売”といえなくもない。振り返ると、1980年代の東京市場は国内投資家が主役のマーケットだった。海外投資家の存在感が乏しく、米国市場、為替などに気をつかう必要がなかった。投資尺度を含め、国際ルールを無視できた時代である。

それがいまや、どうか。「極端な」と形容されるほどの海外投資家主導（委託売買代金シェアの6～7割）のマーケットになっている。当然、NY市場、 NASDAQ市場、為替（円・ドル）の動向に大きな影響を受ける。地政学上のリスクも重要だ。最近はイラン情勢、レアメタル紛争、トランプ関税（国際緊急経済権限法→IEEPAに基づく）執行の最高裁判断などが気掛かり材料になっている。

海外投資家は日本株に強気だ。今年に入って1月第1週～2月第2週に、現物を3兆8637億円買い越している。国際マネーはエヌビディア<NVDA>などアメリカ巨大IT企業（ビッグテック）に対する一極集中投資を是正し、多極分散路線にシフトしている、と思う。そのターゲットが東京市場なのは間違いないだろう。

実際、「アンソロピック騒動」のダメージがあって、S&Pソフトウエア・サービス指数が急落、マグニフィセント・セブン（アメリカ市場の時価総額上位7社）の時価総額はこの1カ月間に、3332.4兆円→3150.5兆円と、182兆円減少した。アメリカ市場では明らかに、資金シフト（ハイテク系→非ハイテク系）が起こっている。

日本は圧倒的な支持率の高市政権が誕生、高圧経済（財政出動、成長戦略など）を断行できる状況にある。政治が安定し、インフレ歓迎（デフレ克服）、緩やかな利上げ、本心は円安容認など、先進国では異質な国である。海外投資家の買いは中・長期的にこれらを評価し、小泉構造改革（35兆円の買い越し）、アベノミクス（同25兆円）を上回るスケールになろう。

●国際マネーは地域分散、非ハイテク系に！

物色面はどうか。日本市場では引き続いて、フィジカルAI（人工知能とロボティクスの融合）関連のファナック <6954> [東証Ｐ]、安川電機 <6506> [東証Ｐ]、ソフトバンクグループ <9984> [東証Ｐ]、ナブテスコ <6268> [東証Ｐ]などはポートフォリオの“核”だろう。ただ、短期的には全般相場（調整）に引きずられる。押し目待ちの状況になる。

3～4月相場では「HALO（Heavy Asset Low Obsolescence）」投資戦術を提案したい。これはハイテク系にこだわらず、かつAI代替のリスクが小さい国民生活に必要不可欠の企業（成熟産業）を狙おう、との作戦だ。食品、建設、鉄道、小売り、電力、海運、造船、上下水道（社会インフラ）などが該当する。

具体的にはまず、ロボットスーツのＣＹＢＥＲＤＹＮＥ <7779> [東証Ｇ]はどうか。2016年6月には2629円の高値がある。次は急動兆の東京衡機 <7719> [東証Ｓ]だ。子会社の東京衡機試験機は原子力関連ビジネスを手掛けている。この2銘柄は業績面ではいまひとつだが、岡本硝子 <7746> [東証Ｓ]だってそうじゃないか。

このほか、ペットブームに乗るアニコム　ホールディングス <8715> [東証Ｐ]、中堅企業の事業承継（M&A）を武器に急成長を続けているセレンディップ・ホールディングス <7318> [東証Ｇ]、西友を買収し、全国展開を進めている西日本地盤のトライアルホールディングス <141A> [東証Ｇ]などに注目できる。

さらに、逆行高のスタンドオフ防衛の本命的存在の日本アビオニクス <6946> [東証Ｓ]、港湾クレーンや深海 レアメタル採掘、造船など切り口多彩の三井Ｅ＆Ｓ <7003> [東証Ｐ]、思惑妙味の玉井商船 <9127> [東証Ｓ]がある。化粧品・美容家電のＡｉロボティクス <247A> [東証Ｇ]は出直りの構えをみせる。

2026年2月20日　記

株探ニュース