本特集では、10月下旬から11月中旬までの決算集中期間に配信した「利益成長“青天井"銘柄リスト」を、“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。

今回は14日に配信した総集編 第1弾(時価総額5000億円以上)に続き、14日時点の時価総額が1000億円以上5000億円未満の銘柄を対象に、25年7-9月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄をリストアップした。

下表では、本決算月にかかわらず、25年7-9月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も最高益見通しを示している34社を選び出し、7-9月期実績の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

上振れ率トップとなったのは、東京きらぼしフィナンシャルグループ <7173> [東証Ｐ]。25年7-9月期(第2四半期)の経常利益は192億円とこれまでの過去最高益を67.8％も上回って着地。14四半期ぶりの最高益更新を果たした。日銀の政策金利引き上げなどを背景に貸出金利回りが上昇したことに加え、ファンド収益の増加や非金利収支の改善も利益拡大に貢献した。26年3月期の同利益は前期比12.8％増の470億円と5期連続で過去最高益を更新する見通しだ。株価は上場来高値圏を走る展開となっている。

選出リストには金利上昇が追い風となる銀行が目立つ。東京きらぼしのほか、あいちフィナンシャルグループ <7389> [東証Ｐ]、西日本フィナンシャルホールディングス <7189> [東証Ｐ]、山陰合同銀行 <8381> [東証Ｐ]、百五銀行 <8368> [東証Ｐ]、三十三フィナンシャルグループ <7322> [東証Ｐ]がリスト入りしている。

2位には石油精製プラント補修大手のレイズネクスト <6379> [東証Ｐ]が入った。7-9月期(第2四半期)は大型の定期修理工事における追加工事量が想定以上に増加したほか、タンク分野の保全工事やエンジニアリング分野の大規模工事も寄与し、経常利益は前年同期比4.4倍の68.5億円と実に17年ぶりに過去最高益を塗り替えた。併せて、最高益予想だった26年3月期の同利益をさらに上乗せするとともに、配当も増額修正した。株価は5日に上場来高値2461円まで上値を伸ばしている。

4位の五洋建設 <1893> [東証Ｐ]は国内土木事業と国内建築事業で大型案件を含む手持ち工事が順調に進捗したうえ、設計変更などによって工事採算も改善し、7-9月期(第2四半期)の経常利益は前年同期比2.5倍の151億円と10四半期ぶりに過去最高益を達成した。26年3月期の同利益は前期比91.1％増の360億円と6期ぶりの最高益更新を見込む。併せて、発行済み株式数の1.63％にあたる450万株または50億円を上限に自社株買いを実施すると発表したことも好感され、株価は1日に1756.5円と約30年10ヵ月ぶりの高値をつけた。

6位にリスト入りした電線・ケーブルメーカーのＳＷＣＣ <5805> [東証Ｐ]は国内で旺盛な電力インフラ需要を取り込んだほか、米国AIデータセンター向け通信ケーブルの販売が好調だった。また、3月に子会社化したTOTOKU(旧東京特殊電線)の業績上積みなども寄与し、7-9月期(第2四半期)の経常利益は前年同期比2.6倍の63.4億円と2四半期連続の最高益更新を遂げた。業績好調に伴い、最高益予想だった26年3月期の同利益を250億円(前期比2.2倍)と15億円上乗せし、年間配当も増額修正した。株価は連日急騰し、11月14日に1万1460円と約35年9ヵ月ぶりの高値まで上昇する場面があった。

8位に入ったのは電子基板向け薬品を手掛けるメック <4971> [東証Ｐ]。7-9月期(第3四半期)は主力の密着向上剤が生成AI関連などの先端半導体パッケージ基板、パソコンやスマートフォンなどの汎用半導体パッケージ基板向けに販売が増加し、経常利益は前年同期比76.4％増の18.6億円に拡大して着地。業績好調に伴い、最高益予想だった25年12月期の同利益をさらに上乗せし、配当も従来計画の55円→85円に大幅増額修正した。これを受けて、株価は上場来高値圏に浮上している。

24位のトクヤマ <4043> [東証Ｐ]は多結晶シリコンをはじめとする半導体材料の販売が伸びたほか、石炭・ナフサ価格の下落によって製造コストの改善が進み、7-9月期(第2四半期)の経常利益は113億円(前年同期比2.2倍)と31四半期ぶりに最高益を更新した。26年3月期の同利益は前期比40.3％増の415億円と8期ぶりの最高益更新を見込む。株価は15日に4216円と約16年11ヵ月ぶりの高値をつけている。

このほか、森永乳業 <2264> [東証Ｐ]、ＢｕｙＳｅｌｌ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ <7685> [東証Ｇ]、因幡電機産業 <9934> [東証Ｐ]、中国塗料 <4617> [東証Ｐ]、Ｇｅｎｋｙ　ＤｒｕｇＳｔｏｒｅｓ <9267> [東証Ｐ]、ＡＲＥホールディングス <5857> [東証Ｐ]は決算発表後に上場来高値を塗り替えた。なかでも今月に最高値を更新しているバイセル、因幡電産、中国塗、ＡＲＥＨＤは過去の売買による抵抗帯がない“株価青天井”銘柄として注目される。

┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想

コード 銘柄名　 　　 上振れ率 7-9月期 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高 　PER

<7173> 東京きらぼし　　　67.8　 19299　　11501　　　12.8　　47000　　41652　 8.0

<6379> レイズネク　　　　49.4　　6858　　 4589　　　24.2　　14000　　11270　13.6

<4784> ＧＭＯインタ　　　43.3　　2399　　 1674　　　 921　　 7800　　　764　36.1

<1893> 五洋建　　　　　　34.0　 15103　　11267　　　10.6　　36000　　32545　16.0

<7389> あいちＦＧ　　　　28.8　　8931　　 6934　　　 107　　26000　　12584　12.5

<5805> ＳＷＣＣ　　　　　28.2　　6349　　 4952　　　 105　　25000　　12213　18.7

<4180> Ａｐｐｉｅｒ　　　24.3　　1039　　　836　　　84.3　　 3801　　 2062　30.8 *

<4971> メック　　　　　　23.8　　1868　　 1509　　　20.7　　 5650　　 4682　21.6

<7189> 西日本ＦＨ　　　　21.5　 18463　　15201　　　20.8　　55000　　45537　11.4

<7552> ハピネット　　　　19.2　　4849　　 4068　　　 0.3　　12000　　11963　17.6

<8381> 山陰合銀　　　　　18.4　 10854　　 9168　　　11.5　　29800　　26716　10.4

<2492> インフォＭＴ　　　17.7　　 983　　　835　　　13.4　　 2790　　 2460　59.4

<4776> サイボウズ　　　　15.4　　2915　　 2527　　　69.3　　 9032　　 5335　21.0

<8020> 兼松　　　　　　　13.4　 13634　　12025　　　20.3　　46000　　38233　 9.6 *

<7864> フジシール　　　　13.0　　6369　　 5635　　　 7.5　　19700　　18323　 9.4

<2317> システナ　　　　　11.6　　4180　　 3747　　　25.7　　14900　　11855　18.0

<3923> ラクス　　　　　　11.3　　4069　　 3657　　　56.6　　16000　　10218　31.5

<2264> 森永乳　　　　　　 9.5　 12420　　11342　　　 8.9　　33900　　31127　16.0

<7685> バイセル　　　　　 9.3　　2551　　 2335　　　 100　　 8400　　 4198　26.8

<8919> カチタス　　　　　 9.2　　4585　　 4199　　　24.7　　17300　　13876　20.7

<8368> 百五銀　　　　　　 7.2　　8968　　 8367　　　12.0　　28800　　25704　13.0

<9672> 東競馬　　　　　　 6.6　　4733　　 4441　　　 6.0　　15017　　14171　15.4

<7322> 三十三ＦＧ　　　　 6.4　　4005　　 3763　　　33.6　　15700　　11751　 9.8

<4043> トクヤマ　　　　　 5.2　 11342　　10780　　　14.7　　41500　　36196　10.0

<8050> セイコーＧ　　　　 5.0　　8910　　 8488　　　18.0　　24500　　20769　18.3

<2124> ジェイエイシ　　　 4.8　　3590　　 3424　　　28.3　　11700　　 9122　20.4

<9934> 因幡電産　　　　　 4.7　　8579　　 8192　　　 2.6　　27400　　26698　14.3

<4617> 中国塗　　　　　　 4.6　　4849　　 4636　　　 7.4　　17700　　16481　18.6

<6544> Ｊエレベータ　　　 4.5　　2626　　 2513　　　23.0　　10600　　 8621　47.8

<9267> Ｇｅｎｋｙ　　　　 3.7　　2959　　 2853　　　 8.1　　10700　　 9899　20.8

<4373> シンプレクス　　　 2.5　　3871　　 3778　　　29.7　　13918　　10729　25.5 *

<6929> 日セラ　　　　　　 2.1　　1968　　 1927　　　 5.7　　 6180　　 5844　12.6

<5857> ＡＲＥＨＤ　　　　 0.9　　8880　　 8804　　　10.3　　29100　　26372　11.0 *

<3097> 物語コーポ　　　　 0.2　　2738　　 2732　　　17.3　　10600　　 9035　23.1

※ 2024年7月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した2003年4-6月期以降の業績に基づいたものです。

※過去最高益は同一会計基準内が対象。「*」は国際会計基準を採用する銘柄。

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