サイゼリヤ<7581>は４月１０日に年初来高値６１７０円をつけたあと短期的な調整局面にあるが、押し目は拾い場と考えたい。

４月１０日に第２四半期累計（２３年９月～２４年２月）連結決算を発表し、営業利益は５９億３４００万円（前年同期比６．６倍）となった。既存店売上高が国内、海外ともに順調に推移。国内外のサイゼリヤにおける店舗オペレーションの効率化で販管費の上昇率が抑えられたことも寄与した。

もっとも、従来予想の営業利益６１億円を下回って着地。また、好決算期待から、株価は４月に入って急上昇していたこともあり、業績発表を受けて急落した。

ただ、国内ではコストパフォーマンスを求める消費行動などを背景に客数・客単価の両面が好調に推移しており、店舗オペレーションの効率化も継続。海外ではアジアにおける積極的な出店効果も期待できる。資源価格の高騰と円安による食材価格やエネルギー価格の上昇の影響を受けるものの、会社計画の２４年８月期営業利益１３１億円（前期比８１．４％増）は達成可能だろう。

続く２５年８月期については、調査機関によっては営業利益１６０億円を見込むところもある。増益継続見通しを背景に、株価は高値更新から更なる上値を目指す展開が期待できそうだ。（仁）

出所：MINKABU PRESS

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