【杉村富生の短期相場観測】 ─ 基本的に個別物色、各論(銘柄)勝負！

「基本的に個別物色、各論(銘柄)勝負！」

●企業の稼ぐ力、円高対応力は評価できるが…

基本的に個別物色の展開だろう。そう、徹底した各論(銘柄)勝負である。インデックス(日経平均株価、ＴＯＰＩＸなど)には期待できない。外部環境が不透明すぎる。本格反騰に転じるには日米ともに、政治の安定が不可欠だろう。

円高圧力が存在するのも気掛かりだ。輸出企業の想定為替レートは1ドル＝109円66銭といわれている。野村証券は「2018年末に118円」としていた為替予想を「110円」に変えた。これでも甘い。おそらく、105～106円の為替水準では2018年度の企業業績は減益の可能性がある。

もちろん、企業の稼ぐ力、円高対応力の充実は否定しない。1996年6月26日に日経平均は2万2666円の戻り高値をつけている。この時点の上場企業の最終利益は5兆円だった。それが今年度は45兆円と激増する。

さらに、2015年6月24日(日経平均が2万0868円の戻り高値を示現した局面)の為替は1ドル＝124円30銭だった。日経平均の1株利益は1257円だ。それが直近では約18円の円高にもかかわらず、日経平均の1株利益は1703円と、35.5％増える。

●物色テーマ＆注目している銘柄は？

5兆円→45兆円、1257円→1703円、これこそが稼ぐ力、円高対応力である。このデータが生きている限り、相場の大崩れは考えにくい。それと、現在の日経平均の予想PERは13倍を割り込んでいる。外国人売りが主因だが、こんなところは中・長期的には「断固カイ」である。

とはいえ、戦術的には「テーマ性を有する元気な小物にマト」を絞るべきだろう。特に、足元はそうだ。もっとも、筆者は昨年来、一貫しそう(森を見るな)と、主張しているが…。

テーマ的にはこの局面ではRPA(ロボティクス・プロセス・オートメーション)、オンライン診療、5G(次世代通信網)、無人レジ・電子レシート、スマホ決済(QRコードの規格統一)などに妙味があろう。

具体的にはオンライン診療のメドピア <6095> [東証Ｍ]、ＭＲＴ <6034> [東証Ｍ]、RPA関連のＡＧＳ <3648> 、インフォコム <4348> [ＪＱ]、アイティフォー <4743> などに注目できる。

このほか、筆者はエル・ティー・エス <6560> [東証Ｍ]、テックポイント・インク <6697> [東証Ｍ]、ＡＧＳ <3648> 、ジェクシード <3719> [ＪＱ]などに注力している。金融システムを手掛けるＡＧＳは売上高の3割がりそなグループ向けだ。おもしろい展開となろう。

2018年3月15日　記

株探ニュース