富田隆弥の【CHART CLUB】　「彼岸底で打診買い」

◆やはり、3月下旬に日経平均株価は荒れた。アノマリー（経験則）の通りである。3月18日に3万485円（ザラバ値）まで戻したが、そこから4日続落し24日に2万8379円の安値を付けた。18日の高値から4日間で2100円幅（6.9％）という厳しい下げであり、チャートは二番天井と二段下げの懸念を募らせた。

◆19日時点で、騰落レシオが127％に上昇し、RCI短期線（9日線、13日線）は高値圏に集まり、信用買い残の評価損率が－5.99％（3年1ヵ月ぶり）に改善するなど、テクニカル指標は再び過熱を見せていた。バリュー株物色が過熱したこともあり、ここでの調整は仕方がなかったと言える。

◆だが、年度末で機関投資家などがいったんポジション調整（売り）に動くところで、昨年は3月19日に、2019年は3月25日、18年は3月26日といずれも3月後半に安値を付けている。だとすると、今年もこのあたりで安値を打ってもおかしくない。いわゆるアノマリーの「彼岸底」である。

◆日足チャートは75日移動平均線（25日時点2万8420円）や一目均衡表の「雲」下限（同2万8520円）の節目に差し掛かった。配当落ちのある30日まで下値模索を続ける可能性はあるものの、4月になれば新年度入りで機関投資家が買いに動くことも想定され、日本株は5月に向けて反発しやすくなる。

◆ならば、この調整局面で「買い」に動いてみる価値はあるだろう。もちろん、日本株のカギを握る米国株の調整入りに注意が必要だが、金融・財政政策を背景とした需給相場が継続しており、すぐに崩れるようなことはまだないと思われる。　

(3月25日　記、毎週土曜日に更新)

情報提供：富田隆弥のチャートクラブ

株探ニュース