【杉村富生の短期相場観測】 ─独自に、マーケットの「梅雨明け」宣言！

「独自に、マーケットの『梅雨明け』宣言！」

●最悪シナリオはほぼ解消に向かう！

ここ数カ月、「これでもか、これでもか」と言わんばかりに、多くの悪材料に直撃されてきた株式市場だが、徐々に苦境を脱しつつある。いや、最悪シナリオはほとんど消えたのではないか。筆者はいち早くマーケットの「梅雨明け」を宣言している。夏相場は明るい展開となろう。同時に、本格的な投資の時代が到来する。

悪材料は“三重苦”と称された。すなわち、第1はウクライナ紛争だ。ロシア軍とNATO（北大西洋条約機構）軍との全面戦争に発展し、ロシアは戦術核を使う、第3次世界大戦の危機（？）が語られていたほど。もちろん、原油価格、穀物市況の高騰が物価上昇を誘発、各国はインフレ対応（金融引き締め）に追いまくられている。

第2はFRB（米連邦準備制度理事会）の急激な利上げ（3月に0.25％、6月と7月に各0.5％）、QT（量的金融引き締め）である。これがオーバーキル（金融引き締めが効き過ぎて景気を失速させること）、スタグフレーション（不況下のインフレ）リスクを想起させた。投資家が脅え、身構えたのは当然だろう。

しかし、ウクライナ紛争は局地戦にとどまっている。現状ではロシアの戦線（1000キロメートルに延びている）拡大は不可能だ。フィンランド攻撃、モルドバ共和国侵攻は考えにくい。FRBの金融政策は「9月の利上げ見送り」とか、資産圧縮は3年間に「2.5兆ドル」（当初は4.2兆ドル）などと、微妙に変化（ハト派の台頭）している。

●投資妙味が膨らむ材料含みの9銘柄！

第3は中国・上海市のロックダウン（都市封鎖）、これに伴うサプライチェーン（供給網）の寸断だ。物流の混乱はインフレリスクを加速させた。ただ、中国政府はロックダウンを解除した。「コロナ常態化管理」は残っているが、高速道路の料金所の再開、トラック運転手のPCR陰性証明の全国相互認証が進んでいる、という。

要するに、最悪シナリオをベースにした売り叩きは転機を迎えている。ショート筋は売りまくった。小型株指数に連動するiシェアーズ・ラッセル2000 ＥＴＦ<IWM>には発行株式数の4割強の空売りがある。日本のグロース銘柄を中心に組み入れている東証マザーズＥＴＦ <2516> [東証Ｅ]も似たような状況だ。やはり、反発が期待できる。

個別銘柄では再生可能エネルギー関連のウエストホールディングス <1407> [東証Ｓ]、車載用プリント配線基板の世界シェアトップのメイコー <6787> [東証Ｐ]、2023年3月期に連続最高益更新を見込む三和ホールディングス <5929> [東証Ｐ]、リチウムイオン電池関連の日本電解 <5759> [東証Ｇ]などに妙味があろう。

このほか、レストラン・ホテル事業、ゴルフ場経営を手掛け、インバウンド関連の切り口を有する明治海運 <9115> [東証Ｓ]、不動産業の色彩が強い飯野海運 <9119> [東証Ｐ]、プライム市場への“昇格”が取りざたされているワークマン <7564> [東証Ｓ]、ビジョナル <4194> [東証Ｇ]、ＪＴＯＷＥＲ <4485> [東証Ｇ]はじっくり狙える。

2022年6月3日　記

株探ニュース