日経平均は週明け後に下堅く推移なら、保ち合い入りする可能性が出てくる

1.　日経平均は4万7698円を目指す展開へ入っている公算

図1は、 日経平均株価の日足と今後の予想線です。日経平均株価は、2024年7月11日高値の4万2426円から2025年4月7日安値の3万0792円までの期間で、1万1634円幅の下げを経過しています。この下げ幅は、2008年10月以降の上昇局面で最も値幅の大きな動きになっています。

そのため、2025年7月以降の上昇は、2008年10月から2024年7月までの1波、2024年7月から2025年4月までの2波を経過した後、大勢5波の中の3波目の上昇局面という見方ができます。3波が終了した後は、1万1634円幅の下げとなった2波と同程度の4波の調整へ入ると考えられます。

2026年2月26日以降の下げは、3月4日安値の5万3618円を維持できずに一段安となって弱気の流れを作り、下げ幅が大きくなっているので、前述した4波（1万1634円幅の下げ、下値の目安は4万7698円）の下げ局面へ入っている可能性があります。

一方で、現時点ではまだ3波を継続中という見方もできます。3波を継続中の場合、2025年4月から2026年2月までの上げを3波の中の（1）波として、現在は、3波が（1）～（5）波へ分かれた中の（2）波の調整の途中という見方になります。

（2）波の下値は、（1）波の上げ幅（2万8540円幅の上昇）全体の38.2～61.8％押しが目安になります。38.2％下げとなる場合、1万0902円幅の下げ幅が目安になります。

大勢の4波の調整の場合、下値の目安は4万7698円です。大勢の3波の中の（2）波の調整の場合、下げ幅が小さくなっても4万8430円まで下げると推測できます。

両方の下値の目安があまり離れていないことを考慮すると、現在は4波の調整局面で4万7698円を目指す動きへ入っているという見方が有力だと言えます。

なお、もう1つの見方として、5万9332円が大勢の天井になって、2025年4月安値の3万0792円まで下げる展開も考えられます。こちらの展開は、4万7698円まで下げた後に判断すべきことになります。

今後のポイントは、4万7698円までどのような下げ方で到達するかになっています。

図1　日経平均株価（日足）と今後の予想線

株探ニュース