「長期的な上昇トレンドには何ら変化なし！」

●日経平均株価が突出して下げた理由は？

“春の嵐”（暴風雨）のピークは過ぎたと思う。しかし、その後遺症は残っている。足もとの相場は不安定だ。日経平均株価は4月19日が1011円安、24日が907円高、25日が831円安と乱高下を繰り返している。これは強弱感の対立を意味する。GW（ゴールデンウイーク）を控えているだけに、当面は下値模索の展開となろう。

直近高値～直近安値（ザラバベース）の下落率を見ると、日経平均株価が10.6％と突出し、TOPIXは7.9％、NYダウは5.7％、S&P500指数は5.9％、ナスダック指数は8.0％にとどまっている。やはり、年初以来の半導体関連セクターの急騰→急落の反動があろう。なお、東証グロース250指数の下落率は20.1％である。

マーケットでは地政学上のリスク（イスラエルとイランの軍事衝突）、FRB（米連邦準備制度理事会）の利下げ先送り（好景気の反映）、機関投資家の投資行動（国内勢は利食い優先、外国人は円高転換を警戒）、今年度の業績予想の慎重な見通し（これはいつものこと）、日銀の金融政策（拙速な利上げ）などを危惧している。

ただ、株価急落が言わせている面がある。すなわち、「材料はあとから貨物列車に乗ってやってくる」という。それに、長期的な上昇トレンドには何ら変化がない。GW明けには再び買い気が戻るだろう。上昇局面において一定レベルの値幅調整は不可避だ。肝要なのはトレンドの確認である。それが変わらない限り、押し目買い有利と判断する。

●ローム、ダイキン、デクセリアルズなどを狙う！

物色面はどうか。テクニカル的に売られ過ぎゾーン突入のローム <6963> [東証Ｐ]、ダイキン工業 <6367> [東証Ｐ]にはチャート妙味（黄金分割比）を指摘できる。ロームはパワー半導体事業に注力（東芝に3000億円出資）、ダイキンはサマーストック（エアコン）との切り口がある。

テラプローブ <6627> [東証Ｓ]、デクセリアルズ <4980> [東証Ｐ]、ソシオネクスト <6526> [東証Ｐ]、ジェイ・イー・ティ <6228> [東証Ｓ]は半導体業界のフレンドシェアリング（サプライチェーンの西側陣営だけでの完結を目指す世界的な動き）の流れに乗る。業容は一変しつつある。

同様に、南九州（熊本が地盤）の九州フィナンシャルグループ <7180> [東証Ｐ]、東北（仙台が拠点）の七十七銀行 <8341> [東証Ｐ]は事業機会が膨らむだろう。日本列島は半導体工場の建設ラッシュである。熊本（菊陽町）、宮城（大衡村）のフィーバーは、北海道（千歳市）に向かうだろう。すでに、熊本では不動産価格が急騰している。

国家主義の高まりは外資によるデータセンターの建設計画に表れている。エヌビディア<NVDA>はさくらインターネット <3778> [東証Ｐ]に接近、ＦＩＸＥＲ <5129> [東証Ｇ]はマイクロソフト<MSFT>のパートナーとしての存在感が高まっている。ＱＰＳ研究所 <5595> [東証Ｇ]は小型衛星の先駆企業である。国策に沿う。

全般相場については気迷い感が強いものの、満月（4月24日）が過ぎ、水星の逆行が終わった（25日）。「そんな古くさいことを」と言われそうだが、ヘッジファンドは満月、新月、水星の逆行などを投資判断にするところが多い。昔の相場師は気にしていた。株価はファンダメンタルズだけで動くわけではない。投資家の“心”だろう。

2024年4月26日　記

★4月30日～5月6日に「ゴールデンウイーク特集」などを一挙、"35本"配信します。ご期待ください。

→→　「ゴールデンウイーク特集」の記事一覧をみる

株探ニュース