ようやくの小休止は好機到来？ ここから注目"三拍子株"リストアップ ＜株探トップ特集＞

―上昇軌道突入の東京株式市場、「好業績・割安・好取組」銘柄に照準―

10日の東京株式市場は、年初からきのうまでの3日続伸で日経平均株価が1000円を超える急騰をみせていた反動から小幅反落となったものの、中長期には新たな上昇軌道に突入している。そこで、現時点の株価指標から判断して割安水準にあり、今後の株価上昇の見込める低PBR、好取組、好業績銘柄に注目した。

●長瀬産業、今年1月に中国でEV向け部品の合弁会社設立

長瀬産業 <8012> は今年1月に中国で、現地企業などと合弁でEV（電気自動車）など新エネルギー車載向け精密金属インサート成形部品の製造会社を設立する予定。同社はこの合弁会社の売り上げを含め、HEV・EV部品事業で2025年までに200億円の売り上げを目指すとしており、今後の展開に期待が高まっている。17年11月2日には18年3月期通期の連結経常利益予想を従来の209億円から255億円（前期比55.8％増）に上方修正した。電子業界や自動車業界向けの需要増を背景に、電子関連部材・装置や合成樹脂、塗料、ウレタン原料などが当初計画を上回って推移している。

●ヨコレイ、ノルウェーの養殖事業が本格貢献し大幅増益に

横浜冷凍 <2874> は17年11月14日に、18年9月期通期の連結業績予想を発表した。売上高1630億円（前期比2.5％増）、経常利益70億円（同28.8％増）最終利益40億円（同19.0％増）と2ケタ増益を見込んでいる。これで、3期連続の過去最高益更新となる。16年6月に買収したノルウェーのトラウトおよびサーモン養殖子会社が連結業績に本格貢献し、18年9月期の食品販売部門の営業利益は前期比9割増と飛躍的に伸びることが寄与する。

●ノリタケ、国内および中国向けに工業機材が堅調に推移

ノリタケカンパニーリミテド <5331> は17年11月7日、18年3月期第2四半期累計（4-9月）の連結決算を発表した。売上高は569億1100万円（同6.5％増）で着地。経常利益は31億5800万円（前年同期比71.1％増）となり、通期計画56億円に対する進捗率は56.4％に達している。国内および中国向けに、研削・研磨工具などの工業機材が堅調に推移しているほか、コンデンサー用やセンサー用の電子ペーストが伸びたことなどが寄与している。また、同時に期末配当を従来計画比10円増の40円にする方針も発表。これにより、中間配30円をあわせた年間配当は70円（従来計画は60円）となる。

●キッセイ薬、人工腎臓用透析剤の伸長や新製造棟の稼働率向上が寄与

キッセイ薬品工業 <4547> は17年11月7日、18年3月期通期の連結業績予想の修正を発表した。売上高を732億円から750億円（前期比4.6％増）へ、経常利益を100億円から111億円（同15.2％増）へ、最終利益を78億円から86億円（同11.3％増）へそれぞれ増額した。主力の人工腎臓用透析剤が患者数漸増を受けて伸長しているのに加え、新製造棟の稼働率向上などで原価率低下が奏功している。

●新光商事、集積回路や半導体、回路部品が好調推移

新光商事 <8141> は17年10月31日に、18年3月期第2四半期累計（17年4月-9月）の連結決算を発表した。売上高679億7100万円（前年同期比30.8％増）、経常利益21億1800万円（同2.4倍）、最終利益14億3700万円（同2.8倍）だった。第2四半期累計の経常利益21億1800万円の通期予想の30億円の対する進捗率は70.6％に達しており、通期上方修正の可能性が浮上している。集積回路や半導体、回路部品が国内で娯楽機器、産業機器、OA機器のそれぞれ分野向けに好調に推移しているのに加え、海外では自動車電装機器関連が堅調に推移していることが寄与している。

◆主な低ＰＢＲ、好取組、好業績銘柄◆

経常

銘柄 <コード> 　　ＰＢＲ　　信用倍率　 増益率　 株価　　ＰＥＲ

ツカダＧＨＤ <2418> 　0.91　　1.29　　　25.1　　 620　　　10.6

カワチ薬品 <2664> 　　0.71　　0.76　　　 4.8　　2803　　　14.2

エディオン <2730> 　　0.81　　0.18　　　15.6　　1309　　　12.4

ヨコレイ <2874> 　　　0.92　　0.90　　　28.8　　1186　　　15.7

ＤＣＭ <3050> 　　　　0.79　　0.83　　　 3.5　　1047　　　12.0

ＴＳＩＨＤ <3608> 　　0.76　　0.10　　　11.0　　 828　　　26.6

扶桑薬 <4538> 　　　　0.80　　0.28　　　24.6　　2924　　　25.7

キッセイ薬 <4547> 　　0.98　　0.08　　　15.2　　3355　　　18.8

ノリタケ <5331> 　　　0.95　　0.83　　　15.2　　5750　　　 5.5

ＪＦＥ <5411> 　　　　0.84　　0.89　　　2.4倍　 2790.0　　10.7

リョービ <5851> 　　　0.93　　0.05　　　 6.6　　3205　　　12.5

日工 <6306> 　　　　　0.62　　0.88　　　10.4　　2401　　　12.3

リケン <6462> 　　　　0.92　　0.93　　　20.4　　6420　　　13.4

松田産業 <7456> 　　　1.01　　1.00　　　27.2　　2100　　　18.6

長瀬産 <8012> 　　　　0.87　　0.99　　　55.9　　2097　　　16.5

オンワード <8016> 　　0.86　　0.15　　　27.3　　 972　　　26.3

新光商事 <8141> 　　　0.82　　0.60　　　40.3　　2143　　　21.7

オリンピック <8289> 　0.58　　0.57　　　50.4　　 617　　　23.6

ＴＢＳＨＤ <9401> 　　0.88　　0.08　　　12.6　　2832　　　26.6

ヤマダ電機 <9831> 　　0.87　　0.82　　　26.1　　 634　　　10.8

※株価は10日終値（単位：倍、％、円）

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