利益成長“青天井”銘柄リスト【総集編】第2弾 34社選出 ＜成長株特集＞

本特集では、1月下旬から2月中旬までの決算集中期間に随時配信した「利益成長“青天井"銘柄リスト」を“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。

18年10-12月期決算ではこれまで拡大基調を続けてきた業績にブレーキがかかる企業が多く、業績見通しを下方修正する企業が相次いだ。一方、内需関連を中心に高成長を続ける元気な企業も目立ち、この“青天井”リストに該当する銘柄数は前の7-9月期と比べて4割以上も増えた。

今回は7日に配信した時価総額900億円以上の銘柄を対象とした【第1弾】に続き、時価総額300億円以上900億円未満の銘柄を対象に、10-12月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ通期計画も最高益を見込む、いわゆる利益成長が“青天井”状況になっている銘柄をリストアップした。

下表では、本決算月にかかわらず、10-12月期に経常利益が全四半期ベースで過去最高益を5％超上回って更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している34社を選び出し、10-12月期経常利益の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

上振れ率トップとなったのは、最新のIT技術を活用した業務効率化支援サービスを展開するチェンジ <3962> 。昨年11月にふるさと納税サイト「ふるさとチョイス」を運営するトラストバンクを買収したことにより、19年9月期から連結決算に移行している。18年10-12月期(第1四半期)はトラストバンクの業績上積みが寄与し、経常利益は3.1億円と過去最高益を76.3％も上回って着地。中期計画ではトラストバンクとの事業シナジーを通じ、21年9月期に営業利益43億円～51億円(前期実績は5.1億円)の目標を掲げる。

2位は製造業向け技術者派遣を主力とするトラスト・テック <2154> が入った。10-12月期(第2四半期)は輸送用機器や電気機器メーカーへの配属が拡大したほか、英国人材派遣会社の買収効果なども収益を押し上げた。上期(7-12月)経常利益は30.7億円と期初予想を23.2％も上回ったが、通期計画は据え置いた。会社側は下期計画を保守的に見込んでおり、通期業績の上振れ余地は大きいとみられる。

3位のジャパンエレベーターサービスホールディングス <6544> は株式上場による認知度向上などを背景に、エレベーターの保守契約台数やリニューアル案件の受注増加が続く。新たな研究開発棟の建設を発表するなど、国内シェア拡大と海外展開をにらんだ成長投資に積極的なことも評価され、株価は6日に上場来高値を更新している。

4位のＭ＆Ａキャピタルパートナーズ <6080> は主力のM&A仲介で大型案件の成約件数が増加し、10-12月期(第1四半期)経常利益は過去最高益を54.0％上回る19.5億円に拡大した。続く5位の極洋 <1301> は水産商事部門で鮭の付加価値加工品やサバ・イワシの輸出が拡大したほか、冷凍食品の販売も好調だった。

選出リストでは、トラスト・テックをはじめ、人材関連サービスを展開する企業の好調が目立つ。成功報酬型求人サイト「Green」を運営する15位のアトラエ <6194> は、ビッグデータ解析を駆使した企業と求職者のマッチングを強みとし、高いコスト競争力を誇る。10-12月期(第1四半期)はサイトを通じて入社した人数が大幅に増加し、6四半期ぶりに経常利益の最高益を更新した。このほか、技術系派遣を手掛けるＷＤＢホールディングス <2475> 、管理部門に強みを持つ人材紹介会社のＭＳ－Ｊａｐａｎ <6539> 、技術者派遣大手のアルプス技研 <4641> もリスト入りしている。

続いて、製造業に目を向けると、プレス工業 <7246> が18位、キッツ <6498> が29位にリストアップされた。プレス工業は排ガス規制前の駆け込み需要が追い風となり、国内で小型トラック用部品の受注が大きく伸びた。一方のキッツは半導体製造設備向けバルブの好調が継続したうえ、値上げ効果も寄与し、10-12月期(第3四半期)経常利益は46四半期ぶりの最高益更新となった。19年3月期は12年ぶりに最高益を塗り替える見通しだ。

┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想

コード 銘柄名　 　　 上振れ率 10-12月 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER

<3962> チェンジ　　　　　76.3　　 312　　　177　　　 158　　 1323　　　513　91.1

<2154> トラスト・Ｔ　　　63.7　　2002　　 1223　　　39.5　　 5900　　 4228　18.8

<6544> Ｊエレベータ　　　58.8　　 648　　　408　　　41.9　　 1900　　 1339　76.7

<6080> Ｍ＆Ａキャピ　　　54.0　　1959　　 1272　　　 8.1　　 3904　　 3612　30.2

<1301> 極洋　　　　　　　42.1　　2591　　 1823　　　 3.7　　 4600　　 4437　 9.9

<9302> 三井倉ＨＤ　　　　37.2　　4033　　 2940　　　27.5　　10000　　 7841　 9.1

<5302> カーボン　　　　　35.2　　6224　　 4603　　　18.7　　19600　　16508　 4.3

<8892> 日エスコン　　　　33.5　　4591　　 3438　　　 6.7　　11200　　10498　 6.6

<3655> ブレインＰ　　　　31.3　　 281　　　214　　　40.1　　　835　　　596　60.0

<9070> トナミＨＤ　　　　29.3　　2624　　 2030　　　19.5　　 7300　　 6110　12.0

<5304> ＳＥＣカーボ　　　27.8　　4896　　 3831　　 146.8　　15500　　 6280　 3.5

<3925> ダブスタ　　　　　27.1　　 328　　　258　　　52.8　　　854　　　559　57.9

<6553> ソウルド　　　　　26.4　　 321　　　254　　　20.7　　 1150　　　953　53.8

<8032> 紙パル商　　　　　22.5　　3677　　 3001　　　15.0　　11500　　 9998　10.2

<6194> アトラエ　　　　　22.3　　 225　　　184　　　 4.7　　　690　　　659　99.2

<3923> ラクス　　　　　　20.7　　 560　　　464　　　18.0　　 1472　　 1247　83.1

<2475> ＷＤＢ　　　　　　20.2　　1517　　 1262　　　 9.0　　 4608　　 4229　18.8

<7246> プレス工　　　　　18.9　　4281　　 3600　　　11.9　　12800　　11437　 8.5

<9037> ハマキョウ　　　　17.5　　3383　　 2879　　　 5.1　　10000　　 9516　13.1

<9068> 丸全運　　　　　　16.9　　2381　　 2037　　　 6.1　　 7200　　 6786　11.4

<6200> インソース　　　　16.3　　 314　　　270　　　23.3　　 1150　　　933　47.6

<4046> 大阪ソーダ　　　　16.0　　3348　　 2887　　　22.9　　 9200　　 7485　10.2

<8117> 中央自　　　　　　14.7　　1238　　 1079　　　 6.6　　 4100　　 3847　10.6

<2491> Ｖコマース　　　　13.5　　1123　　　989　　　 8.1　　 4100　　 3793　24.0

<6539> ＭＳジャパン　　　12.0　　 515　　　460　　　16.7　　 1522　　 1304　39.4

<9790> 福井コン　　　　　11.0　　1198　　 1079　　　 0.2　　 3740　　 3731　15.7

<7821> 前田工繊　　　　　10.5　　1594　　 1442　　　 4.3　　 5400　　 5177　21.8

<9058> トランコム　　　　 9.8　　2198　　 2001　　　 7.8　　 6450　　 5983　14.8

<6498> キッツ　　　　　　 8.0　　3821　　 3539　　　 8.9　　11600　　10652　13.8

<3085> ＡＬサービス　　　 7.1　　1128　　 1053　　　 8.8　　 4500　　 4135　24.6

<1413> ヒノキヤＧ　　　　 6.6　　4073　　 3820　　　 1.9　　 6400　　 6278　 8.6

<7595> アルゴグラフ　　　 5.4　　1387　　 1316　　　23.4　　 4980　　 4037　14.9

<9902> 日伝　　　　　　　 5.3　　1974　　 1874　　　 3.5　　 6470　　 6254　11.5

<4641> アルプス技　　　　 5.0　　1086　　 1034　　　 7.1　　 3860　　 3605　13.4

※ 2018年1月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した2003年4-6月期以降の業績に基づいたものです。

株探ニュース