株価指数先物 【週間展望】 ―クアドルプルウィッチングを控えた米国市場を睨みながらの展開に

「クアドルプルウィッチングを控えた米国市場を睨みながらの展開に」

今週の日経225先物は、引き続き底堅さが意識されるだろうが、上値追いは慎重になりやすいだろう。

12日の米国市場は、米ミシガン大学が公表した6月の消費者信頼感指数（速報値）が市場予想を上回ったことが好感され、 NYダウは一時2万5965ドルまで上昇する場面もみられた。しかし、アメリカ疾病管理予防センター（CDC）によるコロナウイルス感染第2波への警告などが嫌気され、2万5000ドル処まで下げる場面もあるなど、荒い値動きとなっている。反発で終えてはいるものの、477ドル高と前日の1861ドル安に対する自律反発の域は脱していない。今週も米国市場を睨みながらの相場展開といった流れになりそうだ。週末のシカゴ先物は一時2万2425円まで上昇した後に上げ幅を縮めており、清算値は大阪比10円高の2万2150円だった。

今週はパウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長による半年に1度の議会証言が16日に上院銀行委員会、17日に下院金融委員会で行われる。さらに19日にはクリーブランド連銀主催のオンライン討論会への参加が予定されている。先週は10日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で、少なくとも2022年末までゼロ金利を維持する緩和方針を表明。これが米国市場の週末にかけての調整に影響したとみられており、パウエルFRB議長の発言には注視する必要がありそうだ。

そのほか、週末には日本のメジャーSQにあたるクアドルプルウィッチング（株式指数先物取引、株式指数オプション取引、個別株オプション取引、ストックオプションの取引期限が重なる日）を控えているため、値動きが荒くなりやすいタイミングでもある。

国内では15～16日に日銀金融政策決定会合、16日の会合終了後に黒田日銀総裁が会見を行う。金融政策の現状維持を決める公算が大きいとみられており、サプライズはなさそうだ。なお、日銀は先週11日、12日の下落場面において、指数連動型上場投資信託受益権（ETF）を1001億円ずつ買い入れている。

先週末のメジャーSQ通過により需給面も軽くなっており、調整場面においては底堅さが意識されやすくなる。先週後半の下落により、テクニカル面ではNYダウ、日経平均株価はともに25日移動平均線レベルまで調整をみせている。ただ、週末のNYダウの反発を受けて、25日移動平均線あたりではいったん自律反発が意識されそうである。

一方、日経平均の2万3000円回復、米国ではナスダックの1万ポイント回復によって目先的な達成感もあり、上値追いには慎重になりやすいところ。SQ通過で需給面が軽くなるところでもあり、短期筋の売り仕掛け的な動きも出やすいだろう。再び先週のような大幅な下げに見舞われる場面では一気にセンチメントが悪化する可能性もあるため、戻り売りスタンスの流れに向かいそうである。SQ通過によって手口面では海外勢の方向性が見えやすくなるため、買い越し基調が継続するかを見極めることになろう。

VIX指数は先週に一気に40ポイントを超える上昇をみせたが、週末は36ポイントに低下している。25日移動平均線レベルから一気に75日線レベルに上昇しており、ひとまず75日移動平均線に上値を抑えられた形になっている。30ポイント前半レベルまで低下してくるようであれば、自律反発が意識されてきそうだ。

なお、日経平均においては2万2000－2万2500円水準で価格帯別出来高が積み上がってきている。この水準を早い段階で突破してこないと、徐々に戻り待ちの売り圧力が強まりそうである。

――プレイバック・マーケット――

●SQ値

6月限　日経225　22,071.46　　TOPIX　　1550.43

◆日経225先物9月限（日中）

始値　　 高値　　 安値　　 清算値　前日比

6月12日 　21830　　22290　　21700　　22140　 -170

6月11日 　22670　　22870　　22310　　22310　 -640

6月10日 　22820　　23110　　22820　　22950　 -100

6月9日　　23100　　23130　　22870　　23050　 -70

6月8日　　23160　　23170　　22970　　23120　 +310

◆日経225先物6月限（日中）

始値　　 高値　　 安値　　清算値　前日比

6月11日 　22750　　22940　　22459　　22550　-470

6月10日 　22890　　23180　　22880　　23020　-90

6月9日　　23180　　23190　　22930　　23110　-80

6月8日　　23220　　23240　　23030　　23190　+320

◆日経225先物12月限（日中）

始値　　 高値　　 安値　　 清算値　前日比

6月11日　 22540　　22680　　22300　　22300　 -540

6月12日　 21660　　22130　　21580　　22040　 -260

◆日経225先物21年3月限（日中）

始値　　 高値　　 安値　　 清算値　前日比

6月12日　 21690　　22000　　21690　　22000　 -540

◇TOPIX先物9月限（日中）

始値　　　高値　　　安値　　　清算値　前日比

6月12日 　1552.0　　1571.0　　1537.5　　1559.0　-25.0

6月11日 　1597.5　　1611.0　　1582.5　　1584.0　-31.0

6月10日 　1616.0　　1626.0　　1612.5　　1615.0　+10.0

6月9日　　1630.0　　1631.1　　1613.5　　1625.0　-3.0

6月8日　　1633.0　　1633.0　　1615.5　　1628.0　+15.0

◇TOPIX先物6月限（日中）

始値　　　高値　　　安値　　　清算値　前日比

6月11日 　1602.0　　1615.5　　1586.5　　1591.0　-28.0

6月10日 　1620.0　　1630.0　　1616.5　　1619.0　-10.5

6月9日　　1633.0　　1635.0　　1617.6　　1629.5　-2.5

6月8日　　1636.5　　1637.0　　1619.0　　1632.0　+17.0

●シカゴ日経平均　円建て

清算値　前日比

6月12日（9月限）　22150　+10　　

6月11日（9月限）　21640　-670

6月10日（6月限）　22860　-160

6月9日 （6月限）　22890　-220

6月8日 （6月限）　23215　+25

※前日比は大阪取引所終値比

□裁定取引に係る現物ポジション裁定残（金額）

売り　　　　 前週末比　　 買い　　　前週末比　　

6月5日　　 2兆3357億円　 -896億円　　4600億円　-384億円

5月29日　　2兆4254億円　-1453億円　　4984億円　+317億円

5月22日　　2兆5707億円　 +732億円　　4666億円　+156億円

5月15日　　2兆4974億円　+1437億円　　4509億円　-681億円

5月8日　　 2兆3537億円　 +687億円　　5191億円　+195億円

5月1日　　 2兆2850億円　-1275億円　　4995億円　+223億円

□裁定取引に係る現物ポジション（株数）

売り　　　　　 前日比　　　 買い　　　　　前日比　

6月10日　　9億1820万株　 +2553万株　　2億7757万株　 +4251万株

6月9日　　 8億9267万株　 +2663万株　　2億3505万株　　+847万株

6月8日　　 8億6603万株　 -2193万株　　2億2658万株　　-306万株

6月5日　　 8億8796万株　　-653万株　　2億2964万株　　 +94万株

6月4日　　 8億9449万株　 -1106万株　　2億2869万株　　+751万株

6月3日　　 9億0556万株　 -2802万株　　2億2117万株　 -3218万株

6月2日　　 9億3358万株　 -2657万株　　2億5336万株　　+700万株

6月1日　　 9億6015万株　　-337万株　　2億4636万株　　-334万株

5月29日　　9億6353万株　 -3599万株　　2億4970万株　 +1246万株

5月28日　　9億9953万株　 -4862万株　　2億3724万株　 +1061万株

5月27日　 10億4816万株　 -3457万株　　2億2663万株　　-569万株

5月26日　 10億8273万株　 -4434万株　　2億3232万株　　-975万株

5月25日　 11億2708万株　 +1778万株　　2億4207万株　　 +98万株

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