【杉村富生の短期相場観測】 ─時代の流れ、変化に沿う銘柄にマトを！

「時代の流れ、変化に沿う銘柄にマトを！」

●株価的にはコロナショックをほぼ克服！

株価（インデックス）的にはコロナショックはほぼ克服された、といえそうである。株価指標は暴落の“穴”をほとんど埋めた。しかし、株式市場と実体経済とのカイリ（ギャップ）はいかんともしがたい。日米欧ともに、GDP（国内総生産）がコロナショック前のレベル（昨年10～12月期）に戻るには2～3年を要するだろう。

日経平均株価は6月8日に、2万3178円の戻り高値をつけた。 NYダウは同日、2万7527ドルまで上昇している（いずれも終値ベース）。この水準はコロナショック前の高値に対し、日経平均が96.2％、NYダウが92.1％となる。

ナスダック指数は6月10日に、1万0020ポイントと、初の1万ポイントの大台に乗せた。もちろん、史上最高値（コロナショック前の高値は2月19日の9817ポイント）である。「大恐慌以来の厳しさ」と形容されたコロナショックだが、現状では「これって、何だったの？」といった感覚ではないか。

市場関係者は各国政府の財政出動、金融当局の超低金利、流動性供給などのドラスチックな政策対応を手掛かりに、「世界景気がV字型の回復に向かう」とみている。だが、この見通しは楽観的すぎる、と思う。

アメリカではエコノミストの多くが「4～6月期にボトムアウト、7～9月期に浮上を開始する」と予測しているものの、回復のスピードは緩慢だろう。そう、V字型ではなくスウッシュ型だと、7割のエコノミストが唱えている。要するに、スポーツ用品大手のナイキのロゴ型（大きく落ち込み、その後は緩やかな上昇）である。

●社会は変容し、秩序は破壊される！

それに、コロナショックはコロナエフェクト＆ディスラプションと呼ばれるように社会が変容し、従来の秩序が破壊される。すなわち、本格的なデジタル社会が到来する。さらに、政治情勢、価値観が変わる。

すなわち、グローバリゼーションは是正され、ヒト、モノ、カネの自由な移動は制約を受ける。国民は大きな政府を容認、国境が復活するとともに、保護主義、孤立主義、民族主義が台頭する。

大都市集中の流れは転換、先進国では人手不足が深刻になるだろう。地方発の企業が注目される。省力化の視点では ロボットの需要が高まる。サンワテクノス <8137> はロボットをはじめ、FA機器を幅広く手掛けている。配当は34円（会社側の公約）、時価の配当利回りは3.9％と魅力的だ。じっくり狙える。

大阪府の説明によると、大阪大学とアンジェス <4563> [東証Ｍ] が共同開発中の新型コロナウイルスワクチンは「2021年には市場投入できる」という。スリー・ディー・マトリックス <7777> [ＪＱＧ]はこのプロジェクトに参加している。ＧＭＯクラウド <3788> は電子認証事業に注力、社名をＧＭＯグローバルサインホールディングスに変更する。

このほか、インサイドセールスのブリッジインターナショナル <7039> [東証Ｍ]、5G (次世代通信網）によってビジネスチャンスが膨らむＬｉｎｋ－Ｕ <4446> [東証Ｍ] 、DX（デジタルトランスフォーメーション）関連のＹＥ　ＤＩＧＩＴＡＬ <2354> [東証２]、電子行政の本命と目されるスマートバリュー <9417> などに妙味があろう。

2020年6月18日　記

株探ニュース