明日の株式相場に向けて＝ノイズに過ぎない米経済指標
きょう（１０日）の東京株式市場は、日経平均株価が９７円高の２万８９５８円と３日ぶりに反発に転じた。前日の米国株市場ではＮＹダウが３日続落し、ここ強い動きを続けていたナスダック指数も終盤失速してわずかに前日終値を割り込んで引けたことから、東京市場も冴えない展開が予想された。しかし、マイナス圏に沈んだのは寄り後１分間だけだった。そこからはプラス圏に切り返し、次第高で“地味に”水準を切り上げる展開となった。
しかし、上値の重さは拭えない。ひとことで言えば気迷い相場が延々と続いている。とりあえず、日本時間今晩９時半に発表が予定される５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の結果をマーケットは固唾をのんで見守ることになる。ただ、これによってよほどのことがない限り、今月１５～１６日の日程で行われるＦＯＭＣにおいて、パウエル議長はテーパリングに言及することはないと思われる。足もと１．５％台を割り込んだ米１０年債利回りの動向が、それを代弁している。パウエル議長は再三にわたって、今の物価上昇圧力は一過性のものであるとの認識を強く主張している。テーパリング論議は「早くても８月のジャクソンホール」というのがマーケット関係者のコンセンサスであり、足もとの経済指標はあくまでノイズに過ぎず、政策の方向性を変えるようなものではないと考えておいてよさそうだ。
個別では、量子コンピューター関連に物色の矛先が向かうなど、新たな資金潮流が生まれている。エヌエフホールディングス<6864>やフィックスターズ<3687>など、ここ１、２年の長期波動でみても高値からかなり下押した水準にあり、目先ではなく少し長い目で見て安心して買える強みがある。そうしたなか、同じ範疇の銘柄でユビキタス ＡＩコーポレーション<3858>なども、株価６００円台と値ごろ感があり、持ち前の俊足を発揮する可能性がありそうだ。２２年３月期は業績も底入れ反転し黒字化が予想されている。
また、世界的な自動車販売の好調や電動化シフト、業界再編の流れに乗る自動車部品関連も引き続きマーク。こちらはＰＥＲやＰＢＲなどトラディショナルな株価指標でみて、割安に放置されたバリュー株の宝庫でもある。売上高ベースで約８割をトヨタ自動車<7203>向けで占めるトヨタ系スイッチ部品メーカーの東海理化電機製作所<6995>は５日移動平均線を絡めじりじりと水準を切り上げている。少し視点を離して週足でみても１３週・２６週移動平均線を足場とした次の上昇ステージがイメージできそうなタイミングにある。自動車部品会社にとって、製造業最強のトヨタが親であることは大きなアドバンテージだ。
アフターコロナ関連ではここ上値追いに拍車がかかっているサニーサイドアップグループ<2180>をチェックしておきたい。東京五輪は観客などの問題についてはまだ不透明ながら、開催される可能性が高そうだ。これを前提に考えれば、新値街道を走る同社株だがまだ上値余地が十分に残されている。時価はちょうど１年前の６月上旬につけた戻り高値８７１円近辺に位置している。ここを首尾よくブレークして４ケタ指向となるかに注目。
このほか、今月２日に２１年１２月期通期業績予想の上方修正を発表しマドを開けて買われた後、微調整を入れているＧＣＡ<2174>も１０００円近辺は怖いところだが買い場となっている可能性がある。最終利益は修正後で２９億円と前期比３．４倍の高変化を見込み、意外にも配当利回りが３．５％前後と高い。また同じく、全体気迷い相場で“強い株につけ”を実践するなら、新高値圏で軽い押しを入れているエンビプロ・ホールディングス<5698>。資源リサイクルの大手だが、こちらも足もとの業績絶好調で、２１年６月期は営業利益段階で前期比２．４倍の１９億１８００万円を見込む。
一方、高値圏を走る銘柄には素直につきにくいというニーズも当然ある。押し目買い狙いを基本線に考えるのであれば、グローバル・ニッチトップ銘柄の一角である放電加工機メーカーのソディック<6143>や、ノイズ除去フィルター及びコンデンサーなどを手掛け５Ｇ関連として人気化素地の高い双信電機<6938>。ファブレス半導体メーカーの元祖で電気自動車（ＥＶ）や自動運転分野で活躍余地を広げるザインエレクトロニクス<6769>などに注目してみたい。
あすはオプションＳＱ算出日。また、国内でのイベントは４～６月期法人企業景気予測調査などが注目される。海外では１３日までの日程でＧ７サミットが開催されるほか、６月の米消費者信頼感指数（ミシガン大学調査・速報値）など。（銀）