伊藤智洋が読むマーケット・シナリオ【週間展望】 5月28日版

日経平均は29日高値が年間の最高値になる公算か

1.　NYダウは6月中に3月安値3万1429ドル以下へ下げる公算

図1は、1990年から2022年の期間で、 NYダウの5月の月足が陰線引けした後、6月の月足が陽線引けした年の6月の動き方を示しています。

1990年から2022年の期間で、6月の月足が陽線引けした年は14回あります。その中で、5月と6月が両方とも陽線引けした年は9回です。

6月の価格が上昇する場合、たいていは5月の上昇の流れを継続する格好で、6月が上げる展開となっています。

5月の月足が陰線引けして、6月が陽線引けする場合、図1の通り、6月に上値を試す動きが、5月の高値水準での上値の重さを確認する作業になっている（1998年、1999年パターン）、ジグザグの下降の流れの中で、6月が上値を試す動きになっている（2004年パターン）、5月に一気にその時点での下値の限界まで下げる動きを経過して、6月上旬に押し目をつけている（2012年、2019年のパターン）という3通りの動き方になっています。

本年はNYダウが5月にはっきりとした下降の流れを作り、月足が陰線引けすると考えられるため、6月の月足が陽線引けする展開になるとするなら、図1の真ん中と右側（2004年、2012年、2019年）のパターンになると考えられます。