【杉村富生の短期相場観測】 ─EVの"核"は「ギガキャスト」＆「イーアクスル」

「EVの“核”は『ギガキャスト』＆『イーアクスル』」

●波乱相場こそ、攻めの姿勢が必要！

株式市場はにわかに、荒れ模様の展開となっている。フィッチ・ショックに加え、日銀のYCC（イールドカーブ・コントロール）の修正だ。もちろん、サマーバカンスとあって、市場参加者（先物トレーダー）が少ないことがある。株価は上下にブレやすい。しかし、常に波乱はチャンスとなる。ここは仕掛けの好機だろう。

それに、インデックスの動きとは裏腹に個別物色機運は極めて旺盛である。イー・ガーディアン <6050> [東証Ｐ]、ＪＶＣケンウッド <6632> [東証Ｐ]、サンリオ <8136> [東証Ｐ]、内海造船 <7018> [東証Ｓ]、湖池屋 <2226> [東証Ｓ] 、ＵＡＣＪ <5741> [東証Ｐ]などが人気を集めている。株価は好材料を素直に反映している。

フィッチ・レーティングスによる米国債格下げは2011年のスタンダード・アンド・プアーズ（現在のS&Pグローバル）の格下げ（今回と同様、最上位のトリプルAをダブルAプラスに）による混乱を想起したようだが、当時とは状況が違う。

2011年はマーケットが動揺した。トリプルA格以外の債券を買えない機関投資家が存在したのだ。そこが米国債を売却し、金利上昇、株価暴落となったが、今回は比較的冷静である。格付け会社が指摘する米連邦債務上限問題は2025年1月まで効力が停止されている。フィッチの決定に対しては恣意的との声もある。

一方、日銀の狙いは円安阻止と銀行救済だろう。為替については思惑と逆の結果（円安進行）となっているが、短期金利（マイナス0.1％）の水準を維持し、長期金利の1.0％までの上昇を容認している。利ザヤが拡大するのは間違いない。PBR1倍奪回作戦の三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ <8306> [東証Ｐ]は狙える。

●トヨタ自動車、ＳＵＢＡＲＵが巻き返し図る！

テーマ的には日系自動車メーカーのEV（電気自動車）戦略（巻き返し）に注目したい。中国勢、テスラ<TSLA>に大きく遅れを取ったが、エンジン車の実力は世界一だ。トヨタ自動車 <7203> [東証Ｐ]の今年1～6月の世界販売台数は4年連続首位だった。この実力を活用しEV市場に投入する。

切り札は「ギガキャスト」だ。従来の86の部品・33工程を1部品・1工程に集約できる。すでに、テスラは採用している。アルミダイカストの一体成形はリョービ <5851> [東証Ｐ]が担当することになろう。

ＳＵＢＡＲＵ <7270> [東証Ｐ]は経営資源をEVに集中する方針という。2030年度にはEV比率を50％に引き上げる。トヨタ自動車との共同生産もあり得るという。2027年にはEVの米国生産を開始する。「ギガキャスト」は必要不可欠の生産設備だろう。ダイカスト大手のアーレスティ <5852> [東証Ｐ]はＳＵＢＡＲＵが主要取引先である。

EVには「イーアクスル（eアクスル）」が心臓部となる。これはモーターと動力を伝えるギア、電力をコントロールするインバータなどを組み合わせた駆動ユニットのこと。この分野ではニデック <6594> [東証Ｐ]が先行している。あとを三菱電機 <6503> [東証Ｐ]、デンソー <6902> [東証Ｐ]、アイシン <7259> [東証Ｐ]などが追う。

アルミ原料は大紀アルミニウム工業所 <5702> [東証Ｐ]がリョービに供給、溶解炉はエコム <6225> [名証Ｍ]の技術が優れている。省エネタイプだ。将来的には東証上場を目指している。

2023年8月4日　記

株探ニュース