【杉村富生の短期相場観測】 ─アップルファミリーに妙味膨らむ！

「アップルファミリーに妙味膨らむ！」

●やはり、有効な「小判ザメ戦法」！

ナスダック指数は4日連続の史上最高値更新である。アップル<AAPL>、エヌビディア<NVDA>が牽引している。AI（人工知能）、生成AI、ChatGPTなど新産業革命を象徴する企業群だ。やはり、巨大IT企業は強い。この流れは日本市場にアップルファミリー（部材供給企業）を軸に、好影響を与えるだろう。

先のFOMC（米連邦公開市場委員会）では予想通り、金利据え置きだった。さらに、3月時点の「年内3回」の利下げ予想が「年内1回」に修正されている。ウォール街には「年内の利下げはない」との見方がある。ただ、パウエルFRB（連邦準備制度理事会）議長は7月利下げ開始をあきらめていないようだ。この背景には家計の消費不振がある。

アメリカの家計は家計資産160兆ドル（約2京4960兆円）が示すように、極めて潤沢だ。しかし、貧富の差が拡大し、かつインフレ、高金利が個人の購買力を奪っている。ディスカウントストアのターゲット<TGT>は5月中旬に、5000品目の値下げを発表した。消費者が買い物を控えるようになっているのではないか。

実際、利下げ先送りとはいえ、10年物国債利回りは4.243％（13日現在）に低下した。半面、VIX（恐怖）指数は12ポイント前後と、低水準だ。SOX（半導体株）指数は上昇している。ナスダック市場には“追い風”だろう。なにしろ、マグニフィセント・セブン（アメリカ市場の時価総額上位7社）の時価総額は2450兆円超に膨らんでいる。

国際マネーはナスダック市場を抜きにしての運用など考えられない。それにBuy and hold（買ったら売らない）戦術だ。AI分野で先行するマイクロソフト<MSFT>、エヌビディア、メタ・プラットフォームズ<META>のMnMトリオの時価総額は1209兆円（1646社の東証プライム市場は951兆円）である。これには玉の吸い上げ効果があろう。

●ＴＤＫ、村田製作所、ソニーグループなどを！

自社株買いはすごい。アップルは1100億ドル（17兆2700億円）、アルファベット<GOOG>は700億ドル（10兆9900億円）、メタ・プラットフォームズは500億ドル（7兆8500億円）だ。日本の場合、今年1～5月に設定された自社株買いの取得枠が前年同期比6割増の約9兆円と、年間の過去最高（昨年の9兆6000億円）に迫る、という。

しかし、単純な金額比較ではスケールが違う。ただ、日本企業は変わった。トヨタ自動車 <7203> [東証Ｐ]は1兆円、日本郵政 <6178> [東証Ｐ]は3500億円、ＫＤＤＩ <9433> [東証Ｐ]、ホンダ <7267> [東証Ｐ]は3000億円、ソニーグループ <6758> [東証Ｐ]は2500億円の自社株買いを発表している。

ＥＮＥＯＳホールディングス <5020> [東証Ｐ]は2200億円、三井物産 <8031> [東証Ｐ]は2000億円だ。いまや、最大の買い手は「自社」である。ちなみに、事業法人の買い越し額は2020年が1.27兆円、21年が1.55兆円、22年が5.19兆円、23年が4.90兆円、24年（1～5月）が1.86兆円と、存在感は外国人に匹敵する。

物色面では「寄らば大樹の陰」とか、「小判ザメ戦法」に倣って、アップルサプライヤーを攻める作戦が有効だろう。アップルはChatGPTをiPhoneに搭載するなど積極経営を展開中だ。具体的にはデクセリアルズ <4980> [東証Ｐ]、フジクラ <5803> [東証Ｐ]、ルネサスエレクトロニクス <6723> [東証Ｐ]などがメリットを受けるだろう。

さらに、ＴＤＫ <6762> [東証Ｐ]、村田製作所 <6981> [東証Ｐ]、ミネベアミツミ <6479> [東証Ｐ]、ソニーグループ、ＥＮＥＯＳホールディングス、ローム <6963> [東証Ｐ]、日立製作所 <6501> [東証Ｐ]、ニデック <6594> [東証Ｐ]などがサプライヤーリストに名を連ねている。

2024年6月14日　記

株探ニュース