明日の株式相場に向けて＝甦る個別物色の喧騒、大相場の気配を追う
きょう（１０日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１２２円高の３万８２１１円と続伸。３万８０００円大台近辺は累積売買代金が突出しており、それだけに戻り売り圧力も意識されやすい、というのが定説。きょうもザラ場３万８０００円台半ばまで水準を切り上げたが、伸び切れなかった。メジャーＳＱ算出日に向けての先物を絡めた仕掛けは今のところ上にも下にも音沙汰無しだ。市場では「日経平均３万９０００円はおろか４万円のコールに厚みが加わっているのは少々驚きで、ワンチャン踏み上げを期待した向きが多いようだ」（ネット証券マーケットアナリスト）という声が聞かれる。
前日の欧州株市場では、米国からのキャピタルフライトで今世界最強の株式市場と化しているドイツの主要株価指数ＤＡＸが続落した。ここにきて上げ一服という印象も受ける。また、米国株市場でもナスダック総合株価指数こそ強調展開を維持したが、ＮＹダウはわずかながら安く引けるなど様子見ムードが拭えなかった。しかし、東京市場は朝方に日経平均が高く始まった後、前場中盤から上げ足を強める展開に。米国からの資金シフトの波が、遅ればせながら日本にも寄せてきているのかと思わせるような値運び。先物にＡＩアルゴリズム売買が作動する気配もあった。しかし、結局期待は空回りで後場終盤には我慢していた向きの手仕舞い売りが噴出し上げ幅を縮小した。
だが、個別株の物色意欲は活発だ。東証グロース株市場の大復権が個人投資家の株心に火をつけたというべきなのか「森より木を見る相場」がスペクタルな進行をみせている。ネット証券大手の店内情報では、信用買い残は３月末の３４００億円から４月初旬の暴落で２７００億円まで急減したが、その後は再び増勢に転じ、直近で３０００億円前後まで戻したという。しかし、これは減らした分の半分弱を回復したに過ぎない。４月の投げ売り相場の残像が残っていて、今の相場に乗れていない個人投資家が多いことを窺わせる。一方で、信用評価損益率はマイナス４％と極めて良好な需給を示唆している。個人投資家の買い余力の大きさに加え、需給改善効果の象徴となっているのが今のグロース市場だ。もちろん、だからといってグロース市場に凝り固まった銘柄選択をするのは本末転倒ともいえ、プライム・スタンダードを問わず、テーマ物色の波にのる値動きの軽い銘柄を探していく。そこには先物主導のインデックス相場より遥かに魅力ある風景が広がっている。
大真空<6962>は水晶デバイス専業大手メーカーで海外売上高比率が９割近くあるが、民生用水晶振動子で世界屈指の高い競争力が自慢。スマートフォン向けではエッジＡＩの普及に伴い同社の差動出力発振器へのニーズが高まっている。２６年３月期は業績も急速に回復に向かう見通しで、ＰＢＲは０．４倍台と解散価値の半値以下に株価が放置されている。５％を超える高配当利回りも見逃せない。一目均衡の雲抜けから大勢トレンド変化の機が熟している。
また、４月上旬を底値に一貫した下値切り上げ波動を形成しているクロス・マーケティンググループ<3675>にも目を配りたい。ネット調査を祖業とした会社だが、デジタルトランスフォーメーション（ＤＸ）活用による付加価値の高い事業への業態チェンジによって業績を大きく開花させた。２５年６月期営業利益は前期比６３％増の３０億円を予想し、これは３期ぶりに過去最高更新となる。ＰＥＲも割安感が強い。また、同じくＷｅｂ系銘柄で抜群の収益変化を見せているのが、不動産関連サイトを運営する楽待<6037>だ。２５年７月期は営業４割増益でピーク利益更新を見込む。今週１３日に第３四半期（２４年８月～２５年４月）決算を発表予定で内容を見極めたいが、基本的に上値指向は変わらないだろう。
このほか業績好調ぶりが際立ち、株価も右肩上がりの銘柄ではＩＢＪ<6071>とジェイエイシーリクルートメント<2124>などが挙げられる。ＩＢＪは婚活サービスを展開するが、２５年１２月期は営業利益が前期比２１％増の３１億２４００万円を見込み、連続過去最高更新。今後もＭ＆Ａ戦略などを駆使して業容拡大に努めていく構えだ。他方、近年飛躍的な収益拡大を続けているのが、語学力に長じるグローバル人材や幹部級などのハイクラス人材の高額案件に特化した人材紹介企業、ジェイエイシーリクルートメントだ。ハイクラス人材へのニーズは旺盛で、同社はその橋渡し役として確かな実績を積み上げている。株価は株式分割の影響で１０００円未満の３ケタ株だが、実質上場来高値街道をまい進し、青空圏で戻り売りからも解放されている。
あすのスケジュールでは、５月の企業物価指数が朝方取引開始前に日銀から開示される。このほか、６月の月例経済報告の発表も行われる。海外では５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）にマーケットの関心が高い。また、５月の米財政収支も合わせて注目される。なお、米国では１０年国債の入札も予定されている。国内企業の決算発表ではＡＮＹＣＯＬＯＲ<5032>の４月期本決算、ＧＥＮＤＡ<9166>の２６年１月期第１四半期（２～４月）決算に耳目が集まる。（銀）
