過去の例では５％を上回る期間は比較的短い

ＮＹ時間の終盤に入ってダウ平均は４００ドル超下落しており、ドル円も１５５円台での推移となっている。米株式市場も為替市場も米国債にらみの展開が見られているが、ＮＹ時間に入って伸び悩む展開が見られているものの、本日も１０年債利回りが５％を一時上回っている。

そのような中、投資家の間ではこの水準がどの程度続くのかが注目されている。過去の例では５％を上回る期間は比較的短い。データによると、１０年債利回りが終値で５％を上回った直近８回はいずれも２カ月以内に５％を割り込んだ。５％超を維持した期間は平均１２営業日で、これらはいずれも２００６－０７年に発生している。

一方、２００２年、２００１年、１９９９ー２０００年には５％を上回る状態がより長期間続いた。さらに１９９８年９月以前を振り返ると、１０年債利回りは２０年以上にわたって５％を上回っていた。足元で５％が重要な節目として意識されているものの、近年の経験則だけをみれば、５％超が長期間定着するケースは限られているという。

NY株式15日（NY時間14:27）（日本時間03:27）

ダウ平均　　　52011.72（-409.48　-0.78%）

ナスダック　　　25995.57（-190.84　-0.73%）

CME日経平均先物　63535（大証終比：+215　+0.34%）

米国債利回り

2年債　 　4.656（-0.001）

10年債　 　4.998（+0.010）

30年債　 　5.365（+0.021）

期待インフレ率　 　2.386（+0.004）

※期待インフレ率は10年債で算出

USD/JPY　155.10　EUR/USD　1.1544　GBP/USD　1.3482

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース