今週の「妙味株」一本釣り！ ─ Ｊフロント

●Ｊフロント <3086> 　【目標株価】3600円（6日終値2833.0円）

「アクティビスト買い増しに思惑高まる」

Ｊ．フロント　リテイリング <3086> [東証Ｐ]は「大丸」「松坂屋」を擁する大手百貨店グループ。傘下で商業施設「パルコ」も運営する。関西と名古屋を地盤に全国展開している。株価は200日移動平均線を足場に再浮上の機をうかがう局面にあり、今後の値動きから目が離せない。

直近決算の上期（3-8月）業績は売上高が2138億2100万円（前年同期比2.8％減）、営業利益が268億1300万円（同10.5％減）と苦戦した。前年の大阪・関西万博関連の反動や、大丸梅田店の大型改装に伴う売り場閉鎖の影響があった。事業整理損を計上したことも響いた。一方で昨年改装した渋谷PARCO、今夏開業した新たな商業施設「HAERA（ハエラ）」が好調に推移し全体を下支えした。通期では増収・営業減益を計画し、6期連続の増配を見込む。

アクティビスト（物言う株主）として知られるシンガポールの投資ファンド、3Dインベストメント・パートナーズが大株主に浮上したことが6月に判明。これを受け、同社株は上げ足を速め一気に年初来高値（3617円）を更新した。その後は短期急騰の反動で売りに押されたが、2500～2600円近辺で右肩上がりの200日線にサポートされ、じわり上昇傾向に。ここまでの期間にも同ファンドは淡々と買い増しを続けており、足もとの保有割合は当初の5.10％から12.73％にまで高まっている。なお、直近の信用倍率は0.7倍台と売り長だ。