本特集では、1月下旬から2月中旬までの決算発表集中期間に配信した「利益成長“青天井"銘柄リスト」を、“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。

最終回の第5弾は、第1弾を配信した3月22日時点の時価総額が100億円以上300億円未満の銘柄を対象に、25年10-12月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況にある銘柄をリストアップした。

下表では、本決算月にかかわらず、25年10-12月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を3％超上回って更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している43社を選び出し、10-12月期の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

上振れ率トップとなったのは、ミナトホールディングス <6862> [東証Ｓ]。25年10-12月期(第3四半期)は、半導体メモリーの需給逼迫に伴う価格高騰を背景に、メモリーモジュールを主力とするデジタルデバイス部門の収益が大きく伸び、経常利益は17.1億円と従来の四半期最高益を3.0倍上回って着地した。業績好調に伴い、26年3月期の同利益予想を従来の12.3億円→27.8億円に大幅上方修正し、36期ぶりに過去最高益を更新する見通しとなった。これを受けて、株価は2月17日に約29年2ヵ月ぶりの高値圏となる3025円まで上昇する場面があった。さらに3月25日にも再度上方修正し、同利益を36.4億円(前期比6.3倍)に引き上げている。

2位に入ったセレンディップ・ホールディングス <7318> [東証Ｇ]の10-12月期(第3四半期)は売上高160億円(前年同期比2.8倍)、経常利益11.2億円(同17.3倍)といずれも過去最高を大幅に更新した。24年10月に買収した自動車部品メーカー、エクセル・グループの業績上積みなどが収益を押し上げた。26年3月期の同利益は前期比3.0倍の21.8億円と3期連続の過去最高益を見込んでいる。株価は3月10日に上場来高値1967円まで上値を伸ばしている。

3位の児玉化学工業 <4222> [東証Ｓ]は、昨年4月に経営統合したメプロホールディングスの業績上積みが寄与し、売上高211億円(前年同期比5.3倍)、経常利益12億円(同11.1倍)といずれも四半期ベースの過去最高を更新した。為替差損益の改善も利益を押し上げた。3月25日には26年3月期の同利益予想を従来の8.5億円→16億円に大幅上方修正し、31期ぶりに過去最高益を更新する見通しを示している。

4位にリスト入りした築古ビルの再生事業を手掛けるリアルゲイト <5532> [東証Ｇ]の10-12月期(第1四半期)は、経常利益が前年同期比4.5倍の8.3億円に急拡大し、3四半期ぶりに過去最高益を更新した。販売用不動産「THE MOCK-UP」の売却が完了したことに加え、既存運営物件の高稼働率を維持し、安定的なストック型収入を積み上げたことも利益拡大につながった。第1四半期実績だけで、通期計画の11.1億円に対する進捗率は74.9％に達しており、業績上振れが期待される。

5位の粧美堂 <7819> [東証Ｓ]はキャラクター品など化粧・服飾雑貨を手掛けるファブレスメーカー。10-12月期(第1四半期)は利益率の高いナショナルブランド商品や高付加価値品の販売が増勢だったうえ、昨年1月に買収したピコモンテ・ジャパンの業績も加わり、経常利益は前年同期比2.0倍の6.5億円に急拡大して着地。第1四半期実績だけで、通期計画の15.5億円に対する進捗率は42.3％と高水準にある。同社は期中に上方修正することが多く、今期も期待できそうだ。株価は3月11日に上場来高値1338円をつけている。

6位のサニーサイドアップグループ <2180> [東証Ｓ]は10-12月期(第2四半期)の経常利益が前年同期比44.8％増の9.9億円と8四半期ぶりに過去最高益を達成した。人気キャラクターなどのIPコンテンツを活用したコンビニ企画「Happyくじ」の好調が継続したほか、主力のPRもコスメ・ファッション、商業施設・ホテル、スポーツ向けの受注が伸びた。好調な業績を踏まえ、最高益予想だった26年6月期の同利益を従来の19億円→22.5億円に上乗せし、配当も従来計画の24円→26円に増額修正している。

13位のアドソル日進 <3837> [東証Ｐ]は電力領域でDX(デジタルトランスフォーメーション)・モダナイゼーションの大型案件が継続したほか、鉄道関連システムやクレジットカード会社向けDX案件が好調だった。また、単価上昇や高収益案件の増加なども寄与し、10-12月期(第3四半期)の経常利益は前年同期比42.0％増の7億円と3四半期連続の最高益更新を果たした。26年3月期の同利益は前期比22.3％増の21.6億円と3期連続で過去最高益を更新する見通しだ。株価は2月19日に上場来高値1954円まで上昇したが、その後は中東情勢の悪化による全体相場の調整に押される展開となっている。

16位のエムケー精工 <5906> [東証Ｓ]は政府助成事業の補助金交付を追い風に、サービスステーション向け門型洗車機の受注が大幅に伸長し、10-12月期(第3四半期)の経常利益は前年同期比81.8％増の15億円に拡大した。好業績を背景に、減益予想だった26年3月期の同利益を従来の17億円→24億円へ2期ぶりの最高益見通しに上方修正し、配当も従来計画の12円→15円に増額修正している。これを受けて、株価は2月27日に1009円と約27年9ヵ月ぶりの高値まで駆け上がった。

●利益成長“青天井”銘柄リスト【総集編】シリーズ ─────

・〔第1弾〕 37社選出 (時価総額6000億円以上の銘柄)

・〔第2弾〕 39社選出 (時価総額2000億～6000億円の銘柄)

・〔第3弾〕 42社選出 (時価総額700億～2000億円の銘柄)

・〔第4弾〕 38社選出 (時価総額300億～700億円の銘柄)

も併せてご覧ください。

┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想

コード 銘柄名　 　　 上振れ率 10-12月 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER

<6862> ミナトＨＤ　　　　 198　　1715　　　575　　　 170　　 3649　　 1351 　7.5

<7318> セレンＨＤ　　　　 102　　1125　　　557　　　 197　　 2180　　　735 　7.7

<4222> 児玉化　　　　　　91.5　　1201　　　627　　　63.9　　 1600　　　976 　0.8

<5532> リアルゲイト　　　65.4　　 837　　　506　　　35.1　　 1117　　　827　23.0

<7819> 粧美堂　　　　　　40.3　　 655　　　467　　　 4.9　　 1550　　 1478　15.2

<2180> サニーサイド　　　39.0　　 998　　　718　　　37.6　　 2250　　 1635　10.3

<2998> クリアル　　　　　34.1　　1074　　　801　　　36.6　　 2500　　 1830　14.4

<6540> 船場　　　　　　　26.8　　 985　　　777　　　 0.0　　 2350　　 2349　12.0

<4396> システムサポ　　　26.3　　1036　　　820　　　28.3　　 2880　　 2244　12.2

<6547> グリーンズ　　　　25.6　　2969　　 2364　　　 9.5　　 6400　　 5843　 7.9

<7638> ＮＥＷＡＲＴ　　　25.5　　1734　　 1382　　　28.5　　 4600　　 3580　10.6

<9428> クロップス　　　　25.2　　1191　　　951　　　27.6　　 3410　　 2672　11.7

<3837> アドソル日進　　　20.2　　 703　　　585　　　22.3　　 2160　　 1766　17.6

<5922> 那須鉄　　　　　　19.6　　1154　　　965　　　 8.4　　 3198　　 2951　 9.3

<7781> 平山　　　　　　　18.8　　 589　　　496　　　 3.8　　 1349　　 1300　12.8

<5906> エムケー精工　　　18.6　　1505　　 1269　　　 6.5　　 2400　　 2253　 6.7

<5592> くすりの窓口　　　17.7　　 759　　　645　　　23.7　　 2400　　 1940　10.6

<6912> 菊水ＨＤ　　　　　16.8　　 777　　　665　　　 1.3　　 2150　　 2122　11.7

<9343> アイビス　　　　　16.7　　 363　　　311　　　12.1　　 1362　　 1215　14.3

<9029> ヒガシＨＤ　　　　16.4　　1262　　 1084　　　15.8　　 3400　　 2935　11.4

<8737> あかつき本社　　　15.0　　1749　　 1521　　　44.0　　 5600　　 3889　 5.8

<1768> ソネック　　　　　13.4　　 574　　　506　　　25.9　　 1598　　 1269　 8.7

<6039> 動物高度医療　　　12.7　　 373　　　331　　　43.1　　 1030　　　720　22.7

<2750> 石光商事　　　　　11.7　　 812　　　727　　　17.3　　 2043　　 1741　 7.5

<7115> Ａパーチェス　　　11.5　　 446　　　400　　　11.3　　 1650　　 1483　14.2

<1384> ホクリヨウ　　　　11.4　　1479　　 1328　　　 113　　 4930　　 2316　 7.2

<7033> ＭＳＯＬ　　　　　10.5　　 926　　　838　　　 6.7　　 3000　　 2811　10.2

<8030> 中央魚　　　　　　 9.5　　1446　　 1320　　　 2.6　　 3600　　 3508　 6.6

<9059> カンダ　　　　　　 9.5　　1138　　 1039　　　 3.4　　 3650　　 3531　 7.6

<7320> Ｓｏｌｖｖｙ　　　 8.1　　 667　　　617　　　26.5　　 2500　　 1977　11.6

<3992> ニーズウェル　　　 7.4　　 420　　　391　　　14.2　　 1380　　 1208　19.5

<2307> クロスキャト　　　 7.0　　 599　　　560　　　 4.8　　 1990　　 1898　10.0

<3199> 綿半ＨＤ　　　　　 7.0　　1536　　 1436　　　 4.9　　 4000　　 3812　12.0

<9325> ファイズＨＤ　　　 6.0　　 600　　　566　　　21.7　　 1800　　 1479　11.4

<3551> ダイニック　　　　 5.8　　 839　　　793　　　 7.0　　 2400　　 2242　 3.6

<5570> ジェノバ　　　　　 5.7　　 224　　　212　　　 1.4　　　793　　　782　16.5

<4847> インテリＷ　　　　 5.6　　 697　　　660　　　17.8　　 2440　　 2072　15.1

<9753> ＩＸナレッジ　　　 5.3　　 692　　　657　　　10.5　　 2155　　 1950　 8.4

<8158> ソーダニッカ　　　 5.2　　 947　　　900　　　 2.1　　 2670　　 2615　10.4

300A　ＭＩＣ　　　　　　 5.1　　 534　　　508　　　34.0　　 1590　　 1187　18.9

<2674> ハードオフ　　　　 4.2　　1101　　 1057　　　 7.6　　 3660　　 3403　11.6

<2477> 手間いらず　　　　 4.0　　 439　　　422　　　 2.1　　 1654　　 1620　14.6

<7317> 松屋Ｒ＆Ｄ　　　　 3.1　　 630　　　611　　　 1.3　　 2080　　 2054　14.6

※ 2025年1月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した03年4-6月期以降の業績に基づいたものです。

※過去最高益は同一会計基準内が対象。

株探ニュース