「アメリカは利上げ打ち止め？バリュー株！」

●日本市場は円高がネック（重荷）に！

アメリカのインフレは収束しつつある。12月の米CPI（消費者物価指数）上昇率は6.5％だった。エネルギー（特にガソリン）価格の下落、サプライチェーン（供給網）の修復効果が大きい。住宅（家賃）は高止まりしているが、いずれ低下に転じるだろう。賃金は上昇一服だ。移民解禁（2021年が38万人、22年が101万人）の寄与があろう。

ちなみに、CPI上昇率は昨年6月の9.1％をピークに、7月は8.5％、9月は8.2％、10月は7.7％、11月は7.1％と改善が著しい。これを受け、地区連銀総裁の中には1月31日～2月1日のFOMC（連邦公開市場委員会）での「0.25％の利上げが最後になる」とコメントする人物が表れている。

実際、米10年物国債利回りは昨年10月24日の4.24％が直近では3.445％と急低下だ。もちろん、景気減速を反映している面がある。一方、日本国債利回り（10年債）は一時0.545％と、日銀の“上限”突破の動きになっている。これは1月17～18日の日銀金融政策決定会合を意識したものだろう。

この結果、為替は瞬間、1ドル＝128円台の円高に振れた。昨年10月21日には151円94銭の超円安だったことを思うと、為替予測は難しい。為替市場は「アナリストの墓場」と言われるが、これは理解できる。ただ、このまま円高が進むとは考えにくい。円高圧力は日銀金融政策決定会合までだろう。その後は再びドル高基調に戻る、と判断する。

物色面では日米両市場ともに、バリュー系が強い。ハイテク系の値動きは悪い。NY市場ではNYダウ優位の状態が続いている。NASDAQ指数はいまひとつさえない。「金利低下→ハイテク系」にはならず、「利上げ打ち止め→景気回復」のパターンを先取りしているのだろう。日本市場は逆に、「金利上昇→円高」をイヤ気している。

●メガバンクを軸に、ＦＩＸＥＲなどを狙う！

やはり、堅調なのは三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ <8306> [東証Ｐ]、三井住友フィナンシャルグループ <8316> [東証Ｐ]、みずほフィナンシャルグループ <8411> [東証Ｐ]など銀行株だ。金利上昇は利ザヤ拡大につながるし、店舗の統廃合を進め（跡地の再開発）、収益チャンスを狙っている。

売買代金上位にはレーザーテック <6920> [東証Ｐ]、東京エレクトロン <8035> [東証Ｐ]の常連組が入っている。この点はNY市場とは違う。まあ、売られ過ぎの反動もある。このほか、景気敏感セクターの日本製鉄 <5401> [東証Ｐ]が買われている。半導体のソシオネクスト <6526> [東証Ｐ]はジリ高である。

小物筋では クラウドのＦＩＸＥＲ <5129> [東証Ｇ]がストップ高だ。好決算に反応している格好だが、厚生労働省の新型コロナウイルス感染者の管理・把握をクラウド上で行うシステム（ＨＥＲ－ＳＹＳ）を構築したのをはじめ、地銀システムのクラウド化（再編、合理化の切り札）を進めている。株価は一段高となろう。

さらに、ｍｏｎｏＡＩ　ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ <5240> [東証Ｇ]、トレジャー・ファクトリー <3093> [東証Ｐ]、マイクロアド <9553> [東証Ｇ]が急騰している。スマートドライブ <5137> [東証Ｇ]、ｍｏｎｏＡＩ　ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ、マイクロアドを手掛けているのは同じ当たり屋グループとされる。長期戦（値幅取り）を得意とする。

地銀の京都銀行 <8369> [東証Ｐ]、栃木銀行 <8550> [東証Ｐ]、北日本銀行 <8551> [東証Ｐ]、滋賀銀行 <8366> [東証Ｐ]、南都銀行 <8367> [東証Ｐ]なども好人気だ。ただし、商いは少ない。高いところを買うと、苦労しそうである。ここは メガバンクにマトを絞る戦術が有効と思う。

2023年1月13日　記

株探ニュース