【杉村富生の短期相場観測】 ─ 4月相場は「サクラサク」展開に！

「4月相場は「サクラサク」展開に！」

●米国の景気対策により恩恵を受けるのは？

新営業年度入り相場は堅調なスタートとなっている。内外の機関投資家のポジション調整はほぼ完了したのではないか。アルケゴス・キャピタル・マネジメント問題は広がりをみせていない。瞬間、1990年代のロング・ターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）の経営破綻を想起させたが、影響は限定的である。

米バイデン政権は先の1.9兆ドル（約209兆円）の景気対策（主に生活支援）に続き、2.25兆ドル（約248兆円）の社会資本充実、製造業の支援、高齢者と障害者の介護向上策を打ち出す計画（期間は8年）だ。長期経済プログラムの第1弾と位置づけられている。早晩、第2弾が公表されるだろう。

その骨子は道路、橋梁、鉄道の整備、電気自動車（EV）の充電設備（2030年までに50万カ所）に対する補助金に6200億ドル、半導体の供給網強化、人工知能（AI）、 バイオテクノロジーの研究開発、高速通信網、クリーンエネルギーに6500億ドル、製造業支援に5800億ドルなどとなっている。

これは日本企業に大きなメリットを与える。アメリカ事業が好調な住友林業 <1911> 、信越化学工業 <4063> 、竹内製作所 <6432> などは要注目だろう。さらに、半導体関連の東京エレクトロン <8035> 、新光電気工業 <6967> 、三益半導体工業 <8155> 、ホロン <7748> [ＪＱ]などが恩恵を享受できる。

EV関連ではモーターコアの三井ハイテック <6966> 、トヨタ自動車 <7203> 系でバッテリー、ダイカスト、パワーコントロールユニット分野に強みを持つ大豊工業 <6470> に妙味がある。大豊工業の炭素繊維のリサイクル技術は画期的なものだ。いずれ評価される場面があろう。

●テーマ性を有し、割安な銘柄を狙う！

一方、外部環境ではNY市場、ナスダック市場ともに堅調だし、米10年債利回りは1.6％台、VIX（恐怖）指数は17ポイント前後に低下している。為替は1ドル＝110円絡みだ。輸出企業には追い風となる。アメリカ市場ではシーア、シャオペン、ルート、シースリーエーアイなど材料株が出直りの動きを鮮明にしている。

注目テーマはEV、バイオテクノロジー、AI、ネット（IT）セクターだ。日本市場の東証マザーズ指数、ジャスダック平均は反発の足取りをみせている。4～5月相場は全般底上げの動きが顕著となろう。テーマ性を内包し、好業績かつ低PERの銘柄群は徹底した押し目買い戦術（商い面に難があり、人気薄）が有効と判断する。

具体的には5G（第5世代移動通信システム）、半導体関連の切り口を有するPER10.5倍の浜井産業 <6131> [東証2]。ホロンの親会社で電子部品関連、PER8.8倍のエー･アンド･デイ <7745> 。マンション販売やREITに注力、PER11.3倍のプロパスト <3236> [ＪＱ]など。

このほか、GIGAスクール構想に絡み、米ズームと協業、PER10.3倍のテクノホライゾン <6629> [ＪＱ]は見直しの余地が大きい。PER10.6倍、リサイクルのリバーホールディングス <5690> [東証２]（10月にタケエイ <2151> と経営統合を予定）は筆頭株主のベステラ <1433> と連携、飛躍が見込める。

ベステラはプラント解体、石炭火力発電所、原子力発電所の廃炉工事に強みを有する。その産業廃棄物処理をリバーＨＤが行う。

2021年4月2日　記

株探ニュース