【杉村富生の短期相場観測】 ─異彩高の銘柄を機敏に攻める！

「異彩高の銘柄を機敏に攻める！」

●Don't Fight the Fedの教え！

世界の株式市場は各国中央銀行の金融政策に一喜一憂し、振り回されている。今週の東京市場は3日営業だけだ。盛り上がりに欠けるだろう。FRB（米連邦準備制度理事会）の9月20日～21日のFOMC（連邦公開市場委員会）での0.75％（75ベーシスポイント）の利上げはほぼ株価に織り込んでいると思う。

とはいえ、利上げは11月、12月、来年3月と続く見通しである。現状の8.3％（8月）のCPI（消費者物価指数）上昇率はFRB（物価目標は2％）にとって、絶対に容認できない。実際、パウエルFRB議長は「無条件の物価安定」を唱えている。

これは雇用、景気指標の悪化、資産（住宅、株式）価格の下落は「やむなし」という意味だ。2023年の世界景気は確実に急減速となる。マーケットはオーバーキル（金融引き締めが効きすぎて景気が失速すること）、スタグフレーション（不況下のインフレ進行）をリスクとして受け止めているが、「現実になる」とは想定していないだろう。

政策金利の上限は6月までは3.9％だったが、現在は4.3％に切り上がっている。いずれにせよ、ウォール街には「Don't Fight the Fed（FRBに逆らうな）」の教えがある。当面、NY市場は不安定な相場となろう。東京市場はこの動きに引きずられる。もちろん、クアドルプルウィッチング（16日）、FOMC通過後は反発する、と期待する声もある。

ただ、しょせんはベアマーケットラリーだ。ブル（強気→上昇トレンド）ではない。下降トレンド下の自律反発との認識は必要だろう。すなわち、短期・順張りは別にして、徹底した逆張りの投資戦術（全般が強気の時は売り、万人が総弱気の局面に買い向かう）が不可欠になる。

●ＡＮＹＣＯＬＯＲ、Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズなど！

それに、中間選挙（11月8日）の年のNY市場は「9～10月に荒れる」とのジンクスがある。だからこそ、個別銘柄対応が重要と主張している。アメリカ市場ではインデックスの動きとは裏腹に、電子署名のドキュサイン<DOCU>、太陽光発電のファースト・ソーラー<FSLR>、電気自動車のテスラ<TSLA>などが人気を集めている。

日本市場はどうか。やはり、個別銘柄が集中的に物色されている。ビジョナル <4194> [東証Ｇ]、アドベンチャー <6030> [東証Ｇ]、アサカ理研 <5724> [東証Ｓ]、任天堂 <7974> [東証Ｐ]、インバウンドテック <7031> [東証Ｇ]などがそうだ。いずれもテーマ性を有する。

テーマ的には インバウンド、ゲーム、リサイクル、 M&A、人材派遣、 パワー半導体関連セクターが強い。パワー半導体の富士電機 <6504> [東証Ｐ]は切り口多彩だ。リチウムイオン電池関連のダブル・スコープ <6619> [東証Ｐ]、田中化学研究所 <4080> [東証Ｓ]は異彩を放っている。

このほか、買いづらい銘柄だが、アミタホールディングス <2195> [東証Ｇ]、プレミアアンチエイジング <4934> [東証Ｇ]、ＩＮＴＬＯＯＰ <9556> [東証Ｇ]、ＡＮＹＣＯＬＯＲ <5032> [東証Ｇ]、Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ <6080> [東証Ｐ]は"独歩高"を演じるだろう。

数カ月前のマツモト <7901> [東証Ｓ]、三ッ星 <5820> [東証Ｓ]のような足取りだ。多くの投資家は参戦をためらう。しかし、ＩＮＴＬＯＯＰ、ＡＮＹＣＯＬＯＲがそうだが、買っている人達は気合いが入っている。50万、100万株と玉を吸い上げている個人が存在するらしい。おそらく、理外の理的な相場展開となろう。

2022年9月16日　記

株探ニュース