伊藤智洋が読むマーケット・シナリオ【週間展望】 10月4日版

NYダウが年末へ向けて大幅高となる3つの条件

私は NYダウが年末へ向けて上げ幅を拡大して、3万3000ドル以上を目指す動きになると想定しています（来年前半までの動きになることも想定内です）。

次の3つの条件を満たす展開になる場合、本年が年末へ向けて、新高値をつけて大幅高になる可能性が出てきます。

それは、（1）9～11月の安値が年間の最安値にならない、（2）10月3日頃、あるいは10月の最初の週までに年末までの最安値をつけている、（3）10月中に年間の最高値付近に位置する動きが表れるという展開です。

1.NYダウは年末へ向けて上昇する傾向がある

NYダウは年末へ向けて価格が上昇する傾向があります。

1990年から2019年までの30年間で調べると、9月～11月につけた安値を12月に下回った年は、1991年と2018年の2回しかありません。

1991年は2月から12月まで横ばいに推移して、12月11日にレンジ下限で押し目をつけた動きをきっかけに、上昇を開始しています。保ち合いを継続している中で、一時的に9月から11月の期間でつけた安値を12月に割れているだけです。

2018年は金融引き締め政策に注目が集まり、一気に株式市場から資金が離れる展開となりました。

本年は長い保ち合いを形成しているわけではなく、年内に金融政策が転換することも考えられません。

その他の28年間では、9月から11月に年末までの最安値をつけて、年末へ向けて価格が上昇の流れを作っています。

それぞれの年で押し目をつけた日は、以下の通りです。

「1990年　10月11日」「1992年　10月5日」「1993年　9月21日」「1994年　11月23日」「1995年　9月1日」「1996年　9月3日」「1997年　10月28日」「1998年　9月1日」「1999年　10月18日」「2000年　10月18日」「2001年　9月21日」「2002年　10月10日」「2003年　9月30日」「2004年　10月25日」「2005年　10月13日」「2006年　9月7日」「2007年　11月26日」「2008年　11月21日」「2009年　9月3日」「2010年　9月1日」「2011年　10月4日」「2012年　11月16日」「2013年　10月9日」「2014年　10月15日」「2015年　9月29日」「2016年　11月4日」「2017年　9月5日」「2019年　10月3日」

9月に押し目をつけている年が11回、10月に押し目をつけている年が12回、11月に押し目をつけている年は5回です。

ほとんどの年で10月までに押し目底を確認して、12月へ向けて上昇の流れへ入っていることがわかります。