Ｓ＆Ｐ500 月例レポート ― 最高値更新ラッシュの8月 (1) ―
Ｓ＆Ｐ500月例レポートでは、Ｓ＆Ｐ500の値動きから米国マーケットの動向を解説します。市場全体のトレンドだけではなく、業種、さらには個別銘柄レベルでの分析を行い、米国マーケットの現状を掘り下げて説明します。
●THE S＆P 500 MARKET: 2021年8月
個人的見解: 恋人と別れる50の方法
ポール・サイモンが「50 Ways to Leave Your Lover（恋人と別れる50の方法）」で歌ったように、「意図することが無意味になったり、誤解されたくないが、何度でも言います」。S＆P500指数は2021年6月7日の週から13週連続（回数にして27回）で終値での過去最高値を更新した日がありました。年初来の最高値更新は53回となり、1926年以降で4番目の記録に並びました（過去最多は1995年の77回）。8月は22営業日中12日で最高値を更新し、更新しない日の方が珍しいほどでした。同指数は8月に2.90％上昇しました。
さらに驚くことに、S＆P 500指数構成銘柄のうち442銘柄で株価が年初来で上昇しており（平均上昇率26.29％）、248銘柄が少なくとも20％上昇しています（同38.66％）。コロナ禍前の2019年末以降で見ても、394銘柄が値上がりし（同57.51％）、100％以上値上がりした40銘柄を除いた354銘柄の平均上昇率でも35.96％となっています。
歌詞にあるように、というよりも市場にとって公平に言うと、足元の市場に対処する「方法は50通りはあるはず」で、「こっそり抜け出しても、新しい計画を見つけても、ためらわずに利益確定しても」よいのです。Ｓ＆Ｐ500 指数は年初来で20.41％上昇しています（2020年は16.26％上昇、2019年は28.88％上昇）。
もう一つ引用すると、ニューヨーク・タイムズ紙の1面に書かれたように「今の市場は狂っている」が、そこに参加しないのもばかげた話であり、一方で仕事を失いかねません（すぐに売れるように準備しておく必要があります）。
過去の実績を見ると、8月は55.9％の確率で上昇し、上昇した月の平均上昇率は3.91％、下落した月の平均下落率は3.95％、全体の平均騰落率は0.70％の上昇となっています。2021年8月のS＆P 500指数は2.90％の上昇でした。
9月は45.2％の確率で上昇し、上昇した月の平均上昇率は3.28％、下落した月の平均下落率は4.60％、全体の平均騰落率は0.99％の下落となっています。
今後の米連邦公開市場委員会（FOMC）のスケジュールは、9月21日-22日、11月2日-3日、12月14日-15日、2022年1月25日-26日、3月15日-16日、5月3日-4日、6月14日-15日、7月26日-27日、9月20日-21日、11月1日-2日、12月13日-14日となっています。
S＆P 500指数は8月に2.90％上昇して4522.68で月を終えました（配当込みのトータルリターンはプラス3.04％）。7月は4395.26で終え、2.27％の上昇（同プラス2.38％）となり、6月は4297.50で終え、2.22％の上昇（同プラス2.33％）でした。過去3ヵ月間では7.58％上昇（同プラス7.95％）、年初来では20.41％上昇（同プラス21.58％）、過去1年間では29.21％上昇（同プラス31.17％）、コロナ危機前の2020年2月19日の終値での高値からは33.56％上昇（同プラス36.99％）して月を終えました。
ダウ・ジョーンズ工業株価平均（ダウ平均）は1.22％上昇の3万5360.73ドルで月を終えました（配当込みのトータルリターンはプラス1.50％）。なお、7月は3万4935.47ドルで終え、1.25％の上昇（同プラス1.34％）、6月は3万4502.51ドルで終え、0.08％の下落（同プラス0.02％）でした。過去3ヵ月間では2.41％上昇（同プラス2.88％）、年初来では15.53％上昇（同プラス17.04％）、過去1年間では24.38％上昇（同プラス26.77％）でした。
●主なポイント
○S＆P 500指数は8月も上昇を続け、22営業日のうち、終値ベースでの最高値更新を12回更新しました（7月は7回、6月は8回）。年初来の最高値更新は53回となり、史上4番目の記録に並びました（過去最多は1995年の77回）。13週連続で終値で最高値を更新した日があり、2020年11月以降、終値での最高値を更新した日が毎月あったことになります（2020年10月はありませんでしたが、その前の9月と8月は最高値を更新）。
⇒S＆P 500指数は8月に2.90％上昇しました（配当込みのトータルリターンはプラス3.04％）。7月は2.27％上昇（同プラス2.38％）、6月は2.22％上昇（同プラス2.33％）、5月は0.55％上昇（同プラス0.70％）、4月は5.24％上昇（同プラス5.34％）、3月は4.24％上昇（同プラス4.38％）でした。過去3ヵ月では7.58％上昇（同プラス7.95％）、年初来では20.41％上昇（同プラス21.58％）、過去1年間では29.21％上昇（同プラス31.17％）でした。
⇒同指数は8月に終値での最高値を12回更新し、一時は4537.36を付け、終値ベースでも初めて4500を超えました。7月の最高値更新は7回でした（6月は8回、5月は1回、4月は10回、3月、2月、1月は5回）。
⇒コロナ危機前の2020年2月19日の終値での高値からは33.56％上昇し（同プラス36.99％）、同期間に終値ベースで72回、最高値を更新しました。
⇒2020年11月3日の米大統領選挙以降では、同指数は34.24％の上昇（同プラス35.94％）でした（バイデン大統領就任以降に51回、最高値を更新しています）。
⇒2020年3月23日の底値からの強気相場では102.14％上昇しています（同プラス106.90％）。
○現時点で、490銘柄が2021年第2四半期の決算発表を終え、422銘柄（86.1％）で利益が予想を上回り、53銘柄で予想を下回り、15銘柄で予想通りとなりました。また、489銘柄中の427銘柄（87.3％）で売上高が予想を上回りました。2021年第2四半期の利益予想は1年前（2020年第2四半期末）から37.3％、2021年第2四半期末（2021年6月30日）から18.0％、それぞれ上方修正されています。第2四半期は最高益を更新する見通しで、過去最高を記録して好調だった2021年第1四半期から9.9％の増益、（新型コロナウイルスの影響を受けた）2020年第2四半期から94.5％の増益が見込まれています。
○政治関連では、下院は、気候変動、教育、医療に対応するための3.5兆ドル規模の予算決議案を可決しました（賛成220、反対212）。2021年9月下旬には1兆ドル規模のインフラ法案についても採決を行う予定です。予算決議案に関しては、上院は3.5兆ドルの同決議案を単純過半数で可決することが可能で、100議席中50票の賛成票を獲得すれば、最終的に副大統領の賛成票で51対50となります。
○市場関係者のS＆P 500指数の1年後の目標値はこの1ヵ月間で上昇し、現在値から10.4％上昇（前月は11.6％上昇）の4993（かなり強気な予想）となっています（7月末の目標値は4905、6月末の目標値は4767）。ダウ平均の目標値は現在値から10.8％上昇（前月は11.1％上昇）の3万9166ドル（かなり強気な予想）となっています（同3万8796ドル、同3万8123ドル）。
●バイデン大統領と政府高官
○上院は超党派による1兆ドル規模のインフラ法案を賛成69、反対30で可決し、同法案は下院に送られました。さらに上院では3.5兆ドル規模の予算決議が民主党の公約に沿った形で50対49の賛成多数で可決され、経済対策の法制化に向けた話し合いに道が開かれました。
○下院は、気候変動、教育、医療に対応するための3.5兆ドル規模の予算決議案を可決しました（賛成220、反対212）。2021年9月下旬には1兆ドル規模のインフラ法案についても採決を行う予定です。予算決議案に関しては、上院は3.5兆ドルの同決議案を単純過半数で可決することが可能で、100議席中50票の賛成票を獲得すれば、最終的に副大統領の賛成票で51対50となります。
○（米軍の撤退によって）反政府武装勢力タリバンがアフガニスタンを支配下に置き、彼らは首都カブール入りして大統領府を掌握しました。ガニ大統領は出国しました。バイデン大統領はテレビ演説の中で撤退の正当性を主張し、8月31日を撤退期限としました。出国を試みる人々の姿が報道されましたが、国外退避の動きの大半は制御かつ制限されていました。
○8月26日にカブールの空港付近で2度にわたって（自爆テロによる）大規模な爆発がありました。13人の米軍兵士（2020年2月に撤退合意して以降で初めてとなる米軍犠牲者）と少なくとも170人のアフガニスタン人が死亡しました。この爆発は（タリバンと敵対している）過激派組織イスラム国の関連組織ISISによる犯行でした。
○米国の撤退は8月31日に完了しましたが、金融市場は無反応でした。
※「高値更新街道を突き進む米国市場 (2)」へ続く
株探ニュース