【杉村富生の短期相場観測】 ─利上げは来年早々に打ち止めか？

「利上げは来年早々に打ち止めか？」

●世界はコロナのパンデミックをほぼ克服！

NY市場は波乱含み。FRB（米連邦準備制度理事会）は9月21日のFOMC（連邦公開市場委員会）において、0.75％の利上げを決めた。6月、7月に続く0.75％の大幅利上げだ。ただ、ここまでは株価に織り込まれていたと思う。問題は今後の金利見通しだろう。これは年内に4.375％、来年には4.625％（政策担当者）と引き上げられている。

マーケットはこれを「想定外」と受け止めたようだ。21日のNYダウは522ドル（1.70％）安、ナスダック指数は204ポイント（1.79％）安と急落した。ドル指数は111.63と20年ぶりの高値になった。円・ドルは1ドル＝141円前後の円高だ。22日、145円を突破された段階で当局が「円買い」介入を行った。今後も介入するという。

原油価格（WTI）は1バレル＝82ドル台に低下している。これは世界景気の減速、需要減を反映したものだろう。一方、金利見通しを前提にすると、利上げは「来年早々に打ち止め」（ピークアウト）ということになる。それに、新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）はほぼ収束した。むしろ、こちらを評価するべきではないか。

実際、モデルナ<MRNA>、ファイザー<PFE>、ビオンテック<BNTX>などワクチンメーカーの株価が“崩れ足”になっている。半面、ラスベガス・サンズ<LVS>、ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス<NCLH>などカジノ、クルージングの株価が上昇している。これは大きな変化である。

●テクニカル的には売られ過ぎゾーンに突入！

とはいえ、現状は各国中央銀行が利上げ、QT（量的金融引き締め）を継続、株式市場がベア（弱気）マーケットなのに変わりがない。ウクライナ情勢は不透明だ。ロシアは予備役30万人を動員するという。2月の侵攻以来、ロシア軍の死者は8万～10万人に達し、脱走が相次いでいるらしい。プーチン大統領のイライラは募るばかりだろう。

いずれにせよ、この局面は個別銘柄対応が有効である。この基本戦術は不変だ。何を狙うか。コスモスイニシア <8844> [東証Ｓ]はマンション中堅だが、商業ビル「クロスシービル」、オーストラリアの住宅販売、 ホテル事業など多彩に展開している。筆頭株主は大和ハウス工業 <1925> [東証Ｐ]だ。発行済み株式数の63.19％を保有している。

ホテル事業は「MIMARU」ブランドだ。ユニークなのは長期滞在型の都市型アパートメントタイプであること。家族連れ、グループの訪日客（インバウンド→特に、中国人？）を意識しているのは明らか。なにしろ、キッチン、調理器具、大型冷蔵庫、ホテル内にはコインランドリーがある。

業績は好調に推移している。2023年3月期は16.4％増収、最終純益は29.1％増を見込んでいる。1株利益は65.6円となる。営業利益は35億円の予想だ。中期経営計画では27年3月期に「営業利益100億円」を目標にしている。これが達成できると、1株利益は何と、「約190円」になる。

このほか、話題のLNG（液化天然ガス）関連（基地建設）のクリヤマホールディングス <3355> [東証Ｓ]、キッツ <6498> [東証Ｐ]、住友精密工業 <6355> [東証Ｓ]、明星工業 <1976> [東証Ｐ]などに注目できる。ヨーロッパはLNGの受け入れ、アメリカはLNGの輸出に向け、港湾設備の建設を急ピッチで進めている。

さらに、日本電波工業 <6779> [東証Ｐ]、アドベンチャー <6030> [東証Ｇ]、Ｍ＆Ａ総合研究所 <9552> [東証Ｇ]は狙える。なお、全般相場はテクニカル的には売られ過ぎゾーンに突入している。ここはＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ　日経平均レバレッジ・インデックス連動型上場投信 <1570> [東証Ｅ]を買ってみるのはどうか。

2022年9月22日　記

株探ニュース