AI急落で試練の秋相場、米アンソロピック上場と11月IPOの行方＜株探トップ特集＞

特集

2026年11月10日 19時30分

―超大型AI企業の新規上場の行方を注視、日本の中小型株は反発模索が続く―

3日に実施された米中間選挙での民主党の大勝を機に、世界の株式市場は大揺れ状態にある。とりわけ、民主党がデータセンターの建設を規制するとの懸念が広がりAI・半導体関連株は世界的な急落に見舞われた。そんななか、世界の市場関係者が固唾をのんで見守っているのが、米国のAI開発企業アンソロピック<ANT>のIPO（新規上場）の行方だ。同社のIPOは実現するのか、また上場した場合の評価がどうなるのかが焦点であり、今後のAI関連を中心とする世界の株式市場の行方を左右することは必至だ。日本の11月IPOを含め、その動向を追った。

●米中間選挙の民主党大勝でAI関連株に逆風強まる

世界の株式市場を牽引してきたAI関連株相場は、10月に入ると一気に下落色を強めた。まず、米国のAI向け新興クラウド企業、コアウィーブ<CRWV>の信用不安が発生した。更に、AI関連などハイテク株の下落に追い打ちをかけたのが、今月3日の米中間選挙で民主党が大勝したことだ。民主党の躍進でデータセンターの建設に規制が掛けられ、AI推進への逆風が強まるとの警戒感から半導体を含む関連株が一気に売り込まれた。このAI関連株の急落とともに不透明感が高まっているのが、AI開発企業アンソロピックのIPOの行方だ。

●アンソロピック上場の成否がAI関連株の行方握る

アンソロピックは、かねてから今秋の新規上場が見込まれており、米国のIPO目論見書にあたる「S‐1」は10月26日に公表された。アンソロピックは米ナスダック市場に「ANT」のティッカーシンボルで上場することが計画されている。同社は初のAI開発専業企業のIPOとして注目を浴び、これまで評価額は1兆5000億～2兆ドル（約237兆～316兆円）程度、新株発行で1000億ドル（約15兆8000億円）程度を調達する可能性が伝えられるなど、6月のスペースＸ<SPCX>の調達額を上回る「メガIPO」の実現が予想されてきた。日本でも11月に入り、上限35億ドル（約5530億円）の募集が計画されていることが明らかになった。

足もとの急成長の一方、目論見書には「人類存亡のリスク」も記載されるなど話題性は満載だが、直近のAI関連株の急落を背景に「IPO延期・見送り」の恐れも指摘されるなど、先行きに不透明感が高まっている。IPOが実現しても実際の評価額は1兆3000億～1兆4000億ドル（約205兆～221兆円）程度、調達額も約700億ドル（約11兆600億円）に縮小する可能性も伝えられている。相場環境の悪化を背景に、もしIPOが延期や見送りとなれば、AI関連株への不安から相場の下落要因と捉えられる可能性がある。その一方、IPOが成功すればAI相場は息を吹き返すことも考えられる。アンソロピックのロードショー（投資家向け説明会）は10日から始まるとみられており、同社のIPOの成否は、世界の株式市場を大きく揺さぶることが必至だ。11月ともみられているアンソロピック上場が実現するかどうか、まさに正念場を迎えるなか、その動向からは目が離せない状況にある。

●日本の11月IPOは8社が登場

一方、日本では11月のIPOは8社となる見通しだ。前年に比べ3社の増加となる。内訳は東証スタンダード市場が1社、グロース市場が6社、名証ネクスト市場が1社というものだ。このうち、10日までに5社が上場している。

2日に上場したペット用抗体医薬品の研究開発を手掛けるＭａｂＧｅｎｅｓｉｓ <653A> [東証Ｇ]と6日上場の不動産プラットフォーム事業を展開するｅｓｔｉｅ <658A> [東証Ｇ]の2社は、初値が公開価格を割り込んだ。4日上場の企業の業務自動化を支援するAIエージェント・生成AIプラットフォームの開発などを手掛けるＡｌｌｇａｎｉｚｅ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓ <656A> [東証Ｇ]と、10日上場のクラウド受付システムを提供するＲＥＣＥＰＴＩＯＮＩＳＴ <660A> [東証Ｇ]は初値が公開価格を上回った。5日上場でEC・通販事業者向けなどのクラウドシステムを開発・運営するＬＴＶ－Ｘ <655A> [名証Ｎ]は、名証上場で小型ということもあり、初値は公開価格を2割強上回った。

●ＨｉＪｏＪｏやＴＯＫＩＵＭ、ジャパンＨＳが登場へ

ただ、全体相場が弱含むなか上場後のセカンダリー市場では、軟調な展開となる銘柄が多い。全体相場が調整色を強めるなか、AI・半導体関連に向かっていた資金がIPOなど中小型株に向かうか、どうかがポイントとなりそうだ。

今後の予定では20日にＨｉＪｏＪｏ　Ｐａｒｔｎｅｒｓ <657A> [東証Ｇ]が上場する。同社はスタートアップ企業投資及び組み入れファンドの販売などを行っている。スペースＸやアンソロピック、オープンＡＩといった海外のユニコーンへの投資実績を持ち、今後のAI相場の動向に株価は左右されそうだ。資金吸収額は60億円程度、時価総額は300億円前後の見込み。25日にはＴＯＫＩＵＭ <664A> [東証Ｇ]が登場する。同社は経理AIエージェント「TOKIUM」を顧客に提供している。資金吸収額は40億円前後、時価総額は170億円程度。30日にはジャパンホームシールド <667A> [東証Ｓ]が登場する。同社は地盤調査や地盤工事などを手掛ける。資金吸収額は60億円程度、時価総額は80億円前後の見込みだ。

■11月IPO一覧

コード

上場日　・上場市場　企業名　　　　　　　　　　主幹事

2日　　653A・東Ｇ　ＭａｂＧｅｎｅｓｉｓ　　　東海東京

4日　　656A・東Ｇ　Ａｌｌｇａｎｉｚｅ

Ｈｏｌｄｉｎｇｓ　　　　ＳＭＢＣ日興

5日　　655A・名Ｎ　ＬＴＶ－Ｘ　　　　　　　　Ｊトラストグローバル

6日　　658A・東Ｇ　ｅｓｔｉｅ　　　　　　　　ＳＭＢＣ日興

10日　 660A・東Ｇ　ＲＥＣＥＰＴＩＯＮＩＳＴ　ＳＢＩ

20日　 657A・東Ｇ　ＨｉＪｏＪｏ

Ｐａｒｔｎｅｒｓ　　　　みずほ

25日　 664A・東Ｇ　ＴＯＫＩＵＭ　　　　　　　ＳＭＢＣ日興